De Zweedse moderetailer zei dat de winst voor belastingen over het hele jaar daalde van 17,4 miljard naar 2,05 miljard Zweedse kronen (245,29 miljoen dollar), wat te lijden had van beperkingen en lockdowns.

In het laatste kwartaal daalde de winst van 5,40 miljard kronen naar 3,67 miljard kronen, minder dan verwacht, geholpen door grote kostenbesparingen. Dat was meer dan de 3,07 miljard die analisten van Refinitiv hadden verwacht.

H&M had voor het vierde kwartaal al een omzetdaling van 10% gemeld.

"De aanhoudende beperkingen, samen met de vele tijdelijke winkelsluitingen, zullen een aanzienlijke negatieve impact hebben op het eerste kwartaal", zei CEO Helena Helmersson.

"Het is echter duidelijk dat wanneer klanten de mogelijkheid hebben om te winkelen - online en in bepaalde markten met minder beperkingen - ze laten zien dat de collecties worden gewaardeerd," zei ze in een verklaring.

De verkopen in december tot en met 27 januari, de eerste twee maanden van het eerste kwartaal, daalden met 23% in lokale valuta.

Tot een derde van de ongeveer 5.000 winkels van H&M waren in die periode tijdelijk gesloten.

Maar als we verder kijken dan de pandemie, zien analisten enkele positieve punten voor H&M.

"H&M heeft zijn aanbod geleidelijk aan verbeterd, wat heeft geleid tot een betere onderliggende (ex COVID-19) prestatie, die op termijn gepaard zou moeten gaan met een verbeterde trend van de vrije kasstroom", aldus analist Richard Chamberlain van RBC, die het bedrijf een sectorperformance geeft.

Aandelen in H&M stonden 0,3% hoger om 0824 GMT.

Het bedrijf zei dat het bestuur vanwege de onzekerheid later terug zou komen met een voorstel voor een datum en hoogte voor het hervatten van H&M's dividend. H&M heeft over 2019 geen dividend uitgekeerd.

($1 = 8,3576 Zweedse kronen)