De grootste metaalbeurs ter wereld werd in maart 2022 gedwongen om alle nikkelactiviteiten gedurende acht dagen op te schorten, nadat de prijzen tijdens de Aziatische handelsuren met meer dan 50% omhoog schoten en een record van meer dan $100.000 per ton bereikten.

Door de opschorting bleven consumenten en producenten verstoken van belangrijke referentieprijzen en werd de reputatie van de beurs geschaad.

De volumes en liquiditeit op de LME zijn sindsdien ingestort, deels door de voortdurende opschorting van de nikkelhandel in de Aziatische tijdzone.

Door de opschorting blijven de volumes onder druk staan en worden pogingen om het marktvertrouwen te herstellen belemmerd, omdat handelaren in Azië niet gemakkelijk gebruik kunnen maken van prijsverschillen tussen LME nikkel futures en het Shanghai Futures Exchange (ShFE) contract.

De LME had op 28 november gezegd dat zij hoopte binnen twee weken de handel tijdens de Aziatische uren te kunnen hervatten. Maar de bronnen zeiden dat de Britse Financial Conduct Authority (FCA) de beurs had verteld dat het nog niet over adequate toezichtcontroles beschikt voor die periode.

"De toezichthouder wil dat de LME toezicht houdt op de nikkelhandel en ervoor zorgt dat de volatiliteit binnen de perken blijft. Er is geen zekerheid dat zij dat kan doen als Londen slaapt", aldus een van de bronnen met kennis van zaken.

Zowel de LME als de FCA wilden geen commentaar geven.

Het elektronische handelssysteem van de beurs, Select, opent om 0100 Londense tijd voor de handel in koper-, aluminium-, zink- en loodcontracten. De nikkelhandel op Select is sinds afgelopen maart pas om 0800 uur Londense tijd van start gegaan.

"Meer arbitrage tussen LME en ShFE zou de volumes kunnen verbeteren. De LME denkt erover om de limieten op de dagelijkse prijsbewegingen te verlagen", aldus de bron.

Kort na de crisis in maart implementeerde de LME ook een dagelijkse prijslimiet van 15% voor nikkelprijzen.

"De toezichthouder moet er zeker van zijn dat als de nikkelhandel tijdens de Aziatische uren zou worden hervat, het toezicht doeltreffend is. Vertrouwen is hier de kwestie", aldus een tweede bron die bekend is met de zaak.

"In het onwaarschijnlijke geval dat er weer iets misgaat, moet zij weten dat de LME voorbereid is. De FCA moet weten of er goede procedures en controles zijn.