(ABM FN) Intervest heeft in 2022 conform verwachting gepresteerd, maar rekent wel op een veel lager resultaat in 2023. Dit concludeerde analist Herman Van der Loos van Degroof Petercam.

De analist heeft het advies en het koersdoel Intervest tijdelijk opgeschort. Hij zal na het bijwonen van de analistenbijeenkomst bepalen of het advies en het koersdoel aangepast moeten worden.

De winst per aandeel van de vastgoedgroep kwam in 2022 uit op 1,71 euro. Van der Loos rekende op 1,78 euro. 

Het resultaat lag echter wel binnen de eigen outlook van het bedrijf van 1,70 tot 1,72 euro.

Voor 2023 rekent Intervest op een winst per aandeel van minimaal 1,48 euro.

De bezettingsgraad kwam uit op 90 procent, ten opzichte van 94 procent in het derde kwartaal van 2022, dit voornamelijk als gevolg van verschillende opleveringen die niet volledig zijn voorverhuurd.

De resultaten lagen uiteindelijk in lijn met de verwachtingen, van grote verrassingen was zeker geen sprake, aldus Van der Loos.

De leverage is volgens Van der Loos een probleem, aangezien circa 50 procent leverage een vrij bescheiden doel is en dat vooral in de huidige context.

Per saldo meent Van der Loos dat Intervest er nu beter voor staat met een goed gediversifieerde portefeuille en een sterke focus op logistiek. Intervest is mogelijk op weg om een puur logistieke speler met een kwaliteitsvolle portefeuille te worden, maar de overgangsfase ziet er wat pijnlijk uit met lagere inkomsten in 2023 en met een balans met een hoge schuldenlast.

Wat de waardering betreft, is het aandeel niet duur. Zelfs niet wanneer rekening wordt gehouden met de lagere winsten in 2023, vindt Van der Loos.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer