Volgens een donderdag gepubliceerd rapport van kredietbeoordelaar Moody's Investors Service zal het aantal wanbetalingen door Amerikaanse bedrijven met een lage junkrating in het eerste kwartaal van 2024 waarschijnlijk verder toenemen.

De wanbetalingen onder de bedrijven met de laagste rating in de VS zullen dit kwartaal een piek bereiken van 5,8% (5,3% in november) voordat ze afvlakken tot 4,1% tegen het einde van 2024, aldus analisten van Moody's.

Moody's telt 238 bedrijfsleners op zijn lijst van "B3 Negatief en Lager" in het vierde kwartaal van 2023, vergeleken met 218 een jaar geleden. Moody's is van mening dat deze bedrijven een grotere kans hebben om hun schulden niet af te lossen.

Dit is goed voor 16% van de Amerikaanse speculatief-grade namen, het hoogste aandeel sinds medio 2021. Namen die vorig kwartaal aan de lijst zijn toegevoegd, zijn onder andere radioplatform iHeart Communications en Spirit Airlines, waarvan de voorgestelde fusie met branchegenoot JetBlue dinsdag werd geblokkeerd.

De meeste wanbetalingen in het vierde kwartaal werden veroorzaakt door bedrijven die eigendom waren van private equity en die voor distressed exchanges kozen om hun bestaande schuld aan te passen en een faillissement te vermijden, aldus het rapport.

Terwijl het aantal wanbetalingen is gestegen, is de verhouding tussen Moody's downgrades en upgrades bij speculatief-grade bedrijven in het vierde kwartaal van 2023 gestegen tot 1,8x, tegen 1,3x in het kwartaal daarvoor.

"Downgrades weerspiegelden een reeks uitdagingen, waaronder een verzwakkende liquiditeit, verslechterende operationele prestaties, dalende inkomsten, een hoge financiële leverage en een verhoogd herfinancieringsrisico," schreven analisten van Moody's.

Bedrijven in de gezondheidszorg vormden het grootste deel van de bedrijven op de lijst van Moody's en liepen een hoog risico op wanbetaling, aldus het rapport.

Moody's benadrukte in oktober dat bedrijven met een junkrating $1,87 biljoen aan schuld hebben die tussen 2024 en 2028 vervalt.

Naarmate de schuld in 2024 vervalt, zullen deze leners moeite hebben om te herfinancieren of nieuwe schulden aan te gaan, aldus Moody's. Dit ondanks de marktverwachtingen dat de Federal Reserve later dit jaar zal beginnen met het verlagen van de rente. (Verslaggeving door Matt Tracy; Bewerking door Lisa Shumaker)