De aandelen stegen vrijdag met maar liefst 11%, terwijl de markt in het algemeen 1,2% daalde, na het vertrek van de leidinggevenden, dat donderdag laat werd aangekondigd.

De aandelen waren bij het sluiten van de beurs op donderdag met 35% gekelderd, aangezien uit documenten die begin december door de toezichthouders zijn ingediend, blijkt dat de vertrekkende ambtenaren en anderen kort na de beursnotering voor ongeveer 90 miljard won (75 miljoen dollar) aan aandelenopties in Kakao Pay hebben uitgeoefend.

De reorganisatie bij Kakao Pay komt in het kielzog van een hausse aan Zuid-Koreaanse beursintroducties (IPO's), gestimuleerd door de sterke vraag van kleine beleggers. In sommige gevallen zijn de aandelenkoersen kort na de beursintroductie ingestort, wat tot bezorgdheid bij de kleine aandeelhouders heeft geleid en die bezorgdheid heeft overgebracht op beleggingsforums.

Analisten schrijven de daling van de aandelen van Kakao Pay ten minste gedeeltelijk toe aan het negatieve effect op het vertrouwen van de beleggers als gevolg van de uitoefening van aandelenopties, hoewel de transacties allemaal legaal waren. Ook de aandelen van dochteronderneming Kakao Bank zijn sinds begin december gedaald.

In tegenstelling tot veel andere landen kunnen aandelenopties in Zuid-Korea doorgaans worden uitgeoefend zonder lock-upperiodes in verband met de timing van beursintroducties.

De woede van de kleine beleggers heeft tot politieke golven geleid. Lee Yong-woo, een wetgever van de regeringspartij, bereidt een wetsontwerp voor dat insiders in beursgenoteerde bedrijven verplicht om geplande aandelenverkopen op voorhand te melden, vertelde zijn bureau vrijdag aan Reuters.

Kakao Pay zei dat onder de acht leidinggevenden die aandelenopties hebben uitgeoefend, vijf die bij het bedrijf zullen blijven bij Kakao Pay, waaronder de inkomende chief executive Shin Won-keun, de aandelen die ze hebben verkocht zullen terugkopen om verantwoordelijk management te versterken.

"We verontschuldigen ons voor het feit dat we veel mensen teleurgesteld hebben door onze verkeerde inschatting," zei Shin. "We zullen terugkeren naar de mentaliteit van toen Kakao Pay voor het eerst werd gelanceerd, en ons best doen om het vertrouwen van klanten en aandeelhouders te herstellen."

($1 = 1.193,7600 won)