De overeenkomst die Kakao deze maand sloot om SM-aandelen te verwerven als een stap in de richting van een partnerschap met het doelbedrijf, wordt ook aangevochten in een rechtszaak die de kansen van HYBE om haar dominantie op de K-popmarkt te versterken, zou kunnen vergroten.

HYBE heeft er al mee ingestemd om 14,8% van de aandelen van SM te kopen van SM-oprichter Lee Soo-man en biedt aan om nog eens 25% van het bedrijf te kopen van andere aandeelhouders.

De toezichthouders houden echter een oogje in het zeil.

"Wanneer er een fusie en overname plaatsvindt, kijken we naar verschillende activiteiten onder deze bedrijven, waaronder management, platenverkoop, streaming, tours en merchandise," vertelde Im Kyeong-hwan, hoofd van de divisie internationale fusies en overnames bij de Koreaanse Fair Trade Commission, aan Reuters. "We kijken of ze marktdominantie kunnen verwerven om ingrijpende veranderingen door te voeren in de prijzen en kwaliteit van hun diensten op de markt."

"Hoewel er al overnamedeals zijn geweest waarbij kleine en middelgrote entertainmentbureaus betrokken waren, is een deal op deze schaal een primeur voor ons," voegde de ambtenaar eraan toe.

HYBE, de manager van de boyband BTS, was volgens Hyundai Motors Securities in januari goed voor 51,8% van de verkoop van K-poprecords.

Kakao, dat met SM is overeengekomen om een belang van 9,05% in het bedrijf te verwerven, zegt dat het geen zeggenschap wil, maar een partnerschap, om synergieën te benutten die naar eigen zeggen in langetermijnbesprekingen zijn geïdentificeerd. Maar Lee wil een gerechtelijk bevel om de transactie, een uitgifte van nieuwe aandelen aan Kakao, tegen te houden, zeiden zijn advocaten vorige week.

De aandelen van SM Entertainment stegen maandag met 1,13%, terwijl die van HYBE met 3,23% daalden en die van Kakao met 4,88%. De marktkapitalisatie van SM is 2,76 biljoen won ($2,16 miljard).

Analisten zeiden dat zelfs als Kakao 9,05% van de SM-aandelen zou kunnen verwerven, het uiteindelijk overweldigd zou worden door het belang van bijna 40% dat HYBE probeert op te bouwen.

"HYBE zet bijna al haar vlottende middelen van 1 biljoen tot 1,4 biljoen won in op ..... Ik denk dat het een beslissende stap is om SM veilig te stellen, dus Kakao moet goed nadenken voordat het besluit om meer geld uit te geven," zei Jina Ahn, analist bij eBest Investment & Securities.

Jina Ahn, analist bij eBest Investment & Securities, zei: "Zo'n groot K-Pop agentschap dat op de markt komt, is ongehoord. Met deze overname zal HYBE 60% tot 65% van de K-Pop-industrie in handen krijgen."

($1 = 1.276,8000 won)