Enbridge Inc. heeft aangekondigd dat het een definitieve overeenkomst heeft gesloten met WhiteWater/I Squared Capital ("WhiteWater/I Squared") en MPLX LP om een joint venture op te richten die aardgaspijpleidingen en opslagactiva zal ontwikkelen, bouwen, bezitten en exploiteren die het aardgasaanbod in het Permische bekken zal verbinden met de groeiende vraag naar LNG en de Amerikaanse Golfkust ("USGC"). De joint venture is eigendom van WhiteWater/I Squared (50,6%), MPLX (30,4%) en Enbridge (19,0%) en zal de volgende activa omvatten: 100% belang in Whistler pipeline, een ongeveer 450 mijl lange, 42 inch pijpleiding die aardgas transporteert van een verbinding met de Waha Header in het Permische bekken naar Agua Dulce, TX, vlakbij het beginpunt van de voorgestelde Rio Bravo pijpleiding. 100% belang in het Rio Bravo pijpleidingproject, ongeveer 137 mijl nieuwe 42-inch en 48-inch pijpleidingen die aardgas transporteren van het leveringsgebied van Agua Dulce naar het Rio Grande LNG-project van NextDecade in Brownsville, Texas.

70%-belang in ADCC-pijpleiding, een voorgestelde 42-inch pijpleiding van ongeveer 40 mijl, ontworpen om 1,7 Bcf/d aardgas te transporteren van het eindpunt van de Whistler-pijpleiding in Agua Dulce, TX naar Cheniere's Corpus Christi LNG-exportfaciliteit (de pijpleiding zal naar verwachting in het derde kwartaal van 2024 in gebruik worden genomen en kan worden uitgebreid tot 2,5 Bcf/d). 50% belang in Waha Gas Storage, een caverne-installatie voor gasopslag van ongeveer 2,0 Bcf, met extra bovengrondse faciliteiten voor injectie en onttrekking. Ongeveer 98% van de capaciteit is gecontracteerd onder langlopende take-or-pay-contracten met een gemiddelde contractduur van meer dan 10 jaar.

Ongeveer 90% van de tegenpartijen zijn investeringswaardig en omvatten toonaangevende exploitanten in het Perm-bekken. Na afronding van de transactie zal Enbridge haar volledige Rio Bravo pijpleidingproject en ongeveer USD 350 miljoen in contanten inbrengen in de joint venture, en zal zij de eerste ongeveer USD 150 miljoen van de investeringen na afronding van de transactie financieren om het Rio Bravo pijpleidingproject te voltooien. Enbridge ontvangt een aandelenbelang van 19% in de joint venture en behoudt een economisch belang van 25% in het Rio Bravo-pijpleidingproject (behoudens bepaalde aflossingsrechten van de joint venture-partners).

Deze transactie zal naar verwachting toekomstige groeimogelijkheden voor Enbridge ontsluiten om duurzame aardgasproductie aan te sluiten op exportmarkten als onderdeel van haar USGC-strategie. Afronding wordt verwacht in het tweede kwartaal van 2024, afhankelijk van ontvangst van vereiste goedkeuringen van regelgevende instanties en voldoening aan andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. Vinson & Elkins adviseerde Enbridge Inc. bij het aangaan van een definitieve overeenkomst met WhiteWater/I Squared Capital en MPLX LP voor de oprichting van een joint venture die aardgaspijpleidingen en opslagactiva zal ontwikkelen, aanleggen, bezitten en exploiteren die het aardgasaanbod in het Permische bekken zullen verbinden met de groeiende vraag naar LNG en de Amerikaanse Golfkust.