Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

Nog een indrukwekkende winst van de Taiwanese chipgigant TSMC kan helpen om de techaandelenrout van deze week te kalmeren, terwijl het winstseizoen zich richt op wankele megacaps met een update van Netflix op donderdag - net als de Europese Centrale Bank vergadert.

In een steeds volatielere week op Wall Street heeft een wilde rotatie plaatsgevonden van dure techreuzen naar nieuw leven ingeblazen small caps. Zoals Deutsche Bank opmerkt, was de outperformance van de Russell 2000 ten opzichte van de Nasdaq in de afgelopen vijf handelsdagen de grootste sinds het begin van de eerstgenoemde index in 1979.

Maar de zenuwen over de chipgiganten werden nog verder aangewakkerd door berichten over nieuwe Amerikaanse beperkingen voor de sector en de twijfels van Donald Trump over de militaire verdediging van Taiwan door het Witte Huis.

De halfgeleiderindex van Wall Street verloor woensdag meer dan $500 miljard aan waarde in zijn slechtste sessie sinds 2020, nadat een rapport meldde dat de Verenigde Staten overweegt strengere beperkingen in te stellen op de export van geavanceerde chiptechnologie naar China.

Kunstmatige Intelligentie zwaargewicht Nvidia daalde bijna 7% tijdens de sessie.

Hoewel de Nederlandse leverancier van chipapparatuur ASML, die gisteren 13% daalde, het moeilijk bleef hebben in Europa, kan de update van TSMC helpen om het schip te stabiliseren.

Amerikaanse beursgenoteerde aandelen van TSMC veerden donderdag 3% op nadat het bedrijf - een belangrijke leverancier van Apple en Nvidia - de winstverwachtingen versloeg en zei dat de inkomsten in het huidige kwartaal met maar liefst 34% zullen stijgen.

Dat heeft op zijn beurt gezorgd voor een opleving in gerelateerde Amerikaanse aandelen, met Nasdaq futures die 0,5% stijgen in de aanloop naar de bel van vandaag en S&500 futures die ook omhoog gaan. De volatiliteitsmeter VIX is gedaald van het hoogste niveau sinds mei.

Streaming-belofte Netflix staat later bovenaan een andere overvolle winstagenda.

Aandelen over de hele wereld waren op dezelfde manier in beroering, met de Japanse en Zuid-Koreaanse benchmarks die zwaar op technologie leunen, die vannacht daalden - met de Nikkei als grote verliezer met een daling van 2,2%, overdreven door de stijging van de yen van de week.

Dankzij een zwakkere dollar in het algemeen, die de DXY-index naar een dieptepunt in vier maanden stuurde voordat deze zich vandaag stabiliseerde, daalde de dollar/yen naar het laagste punt in meer dan een maand door de nervositeit over een vermoedelijke nieuwe ronde van yen-buyerende interventies van de Bank of Japan op woensdag.

Gegevens van de BOJ suggereren dat zij vorige week mogelijk bijna 6 biljoen yen ($38,37 miljard) heeft gekocht en traders zeiden dat de bewegingen van deze week de kenmerken droegen van verdere interventie - of op zijn minst van markten die gemakkelijk bang worden gemaakt door dat vooruitzicht.

Chinese aandelen bleven echter positief en de yuan bevroor, toen de details van het "Derde Plenum" van de regerende Communistische Partij bekend werden in het kielzog van nog een grote misser in de groei van het Chinese BBP over het tweede kwartaal eerder deze week.

Een communiqué dat donderdag na de vergadering werd uitgegeven, zei dat China de rol van marktmechanismen in de economie zal versterken, een eerlijker en dynamischer marktomgeving zal creëren en de efficiëntie van de toewijzing van middelen zal optimaliseren.

Europese aandelen kregen ook vaste voet aan de grond, waarbij de Britse FTSE100 het beter deed dan de rest, geholpen door nieuws over een vertragende loongroei in het VK in de drie maanden tot mei en doordat het pond van een 1-jarig hoogtepunt terugzakte onder $1,30.

De Europese macromarkten wachten nu op het rentebesluit van de ECB, waar de centrale bank naar verwachting het beleid ongewijzigd zal laten en tegelijkertijd zal aangeven dat de volgende stap een verlaging zal zijn. De markten wedden dat de tweede renteverlaging van de ECB dit jaar in september zal plaatsvinden en de euro daalde iets na de piek van vier maanden op woensdag.

Een verlaging van de ECB in september zou overeenkomen met waar de futuresmarkten nu de eerste stap van de Federal Reserve plaatsen, waarbij topfunctionarissen van de Fed woensdag aangaven dat ze "dichter" bij een renteverlaging zitten, gezien de verbeterde inflatie en een arbeidsmarkt die beter in balans is.

In een interview met de Wall Street Journal zei John Williams, baas van de New York Fed: "We gaan eigenlijk veel leren tussen juli en september."

De opmerkingen kwamen nadat de Amerikaanse detailhandel en industrie deze week voor juni betere cijfers gaven dan voorspeld, waardoor de nauwlettend in de gaten gehouden "GDPNow" schatting van de Atlanta Fed weer een paar inkepingen omhoog ging naar 2,7%.

Maar geholpen door een behoorlijke vraag op de veiling van 20-jaars schatkistobligaties van donderdag, daalde de rente op 10-jaars schatkistobligaties naar een dieptepunt in vier maanden op 4,14%.

Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op donderdag:

* Beleidsbeslissing van de Europese Centrale Bank, persconferentie van ECB-president Christine Lagarde; beleidsbeslissing van de Zuid-Afrikaanse Reserve Bank* Philadelphia Federal Reserve's juli manufacturing survey, wekelijkse werkloosheidsclaims in de VS, TIC-gegevens van mei over schatkistbezit en -stromen * Bedrijfswinsten in de VS: Netflix, Blackstone, M&T Bank, Textron, Snap-On, Cintas, Marsh & McLennan, Abbott Laboratories, KeyCorp, DR Horton, Domino's Pizza, PPG, Intuitive Surgical * Fed Board Gouverneur Michelle Bowman, San Francisco Fed President Mary Daly en Dallas Fed chef Lorie Logan spreken allen.

* Donald Trump spreekt tot de Republikeinse Nationale Conventie

* Europees Parlement stemt over nieuwe voorzitter Europese Commissie

* Europese politieke leiders ontmoeten elkaar op EPC-top in Oxford

* US Treasury veilt 10-jaars inflatiebeschermde effecten, 4-weekse wissels