De SNB had in het vorige kwartaal voor 5,4 miljard frank aan buitenlandse valuta gekocht en in de eerste drie maanden van 2022 voor 5,7 miljard frank.

Het kopen van vreemde valuta met nieuw gecreëerde franken was zeven jaar lang een hoeksteen van het beleid van de SNB, omdat de centrale bank vocht om de waardestijging van de veilige munt te beperken.

De SNB vreesde dat een sterke stijging van de frank de Zwitserse exportgerichte economie zou schaden en deflatie in de hand zou werken - wat in strijd is met haar doelstelling om prijsstijgingen van 0-2% per jaar te garanderen.

Maar de Zwitserse inflatie is onder invloed van knelpunten bij leveranciers en stijgende voedsel- en energieprijzen gestegen tot 3,5% in augustus, het hoogste niveau in 29 jaar.

Andrea Maechler, lid van de raad van bestuur van de SNB, zei deze week dat de sterke frank de geïmporteerde inflatie helpt beperken.

"De Nationale Bank heeft gezegd dat ze eind 2021 heeft besloten de frank te laten appreciëren, maar ik denk dat de overtuiging daarvoor in 2022 snel is toegenomen omdat de inflatiecijfers bleven stijgen", zei Elias Hafner, deviezenstrateeg bij Zuercher Kantonalbank.

"Het doel van de SNB is om de inflatie te beheersen, en een sterke frank helpt daarbij."

($1 = 0,9766 Zwitserse frank)