De fusie met BowX, een special purpose acquisition company (SPAC), waardeert WeWork op ongeveer $ 9 miljard, een scherpe daling ten opzichte van de $ 47 miljard die het geldverslindende bedrijf waard was in een particuliere financieringsronde in 2019 geleid door het Japanse conglomeraat SoftBank Group Corp.

Later in 2019 probeerde WeWork een beursgang, maar trok de plannen in vanwege zorgen van investeerders over het bedrijfsmodel en de managementstijl van mede-oprichter Adam Neumann.

Neumann stapte uiteindelijk op als chief executive. Sandeep Mathrani is nu CEO, en hij heeft onder andere de kosten met 1,6 miljard dollar teruggebracht, aldus WeWork.

"Soms kies je het pad niet (en) kiest een pad jou. In december werden we benaderd door BowX en andere SPACS," vertelde Mathrani aan CNBC in een interview.

"We hadden een pad naar winstgevendheid gezien en we dachten dat het een goed moment was om extra liquiditeit op te halen om het risico van de balans te verminderen en om ervoor te zorgen dat we een pad naar winstgevendheid hebben," voegde Mathrani eraan toe.

De aandelen van BowX op Nasdaq stegen met 8% in de ochtendhandel.

SoftBank, de grootste geldschieter van WeWork, behoudt na de deal een meerderheidsbelang in het bedrijf. SoftBank en andere investeerders hebben ingestemd met een lock-up van een jaar op hun aandelen, volgens een persoon die bekend is met de zaak. De huidige aandeelhouders zullen ongeveer 83% van het gecombineerde bedrijf bezitten.

SPAC's zoals BowX zijn lege vennootschappen die bij een beursgang fondsen werven met het doel te fuseren met een niet-geïdentificeerd particulier bedrijf. Voor het overgenomen bedrijf is de fusie een alternatieve manier om naar de beurs te gaan in plaats van een traditionele beursgang.

OPPORTUNITEITSAANDELEN

Potentiële beleggers in de beursgang van WeWork in 2019 werden deels afgeschrikt door verliezen die zich uitstrekten tot in de miljarden dollars zonder een duidelijk pad naar winstgevendheid.

WeWork heeft nog geen winst gemaakt. Zijn aangepaste EBITDA, een maatstaf voor de onderliggende winstgevendheid van een bedrijf, bedroeg - $ 1,8 miljard in 2020. WeWork voorspelt dat dit in 2021 -900 miljoen dollar zal zijn, maar voorspelt dat het in 2022 een operationele winstgevendheid van 500 miljoen dollar zal bereiken.

WeWork heeft ook de COVID-19 pandemie moeten doorstaan, die ertoe leidde dat veel kantoormedewerkers thuis gingen werken. De inkomsten van WeWork voor 2020 bleven steken op 3,2 miljard dollar, maar het bedrijf en deskundigen uit de vastgoedsector verwachten dat er na de pandemie een groeiende vraag zal zijn naar het soort flexibele kantoren dat wordt aangeboden door bedrijven als WeWork.

"Wij geloven dat WeWork de kansaandelen voor het herstel gaan worden," vertelde BowX co-CEO Vivek Ranadivé aan CNBC.

In totaal verwacht WeWork $ 1,3 miljard in contanten op te halen uit de fusie, gefinancierd door de $ 420 miljoen die BowX ophaalde bij zijn beursgang in augustus en een particuliere investering in openbaar aandelenkapitaal (PIPE) van $ 800 miljard van investeerders, waaronder Insight Partners, Starwood Capital Group en Fidelity Management.

BowX had aanvankelijk 500 miljoen dollar willen ophalen voor de PIPE, maar heeft dit bedrag verhoogd vanwege de vraag van beleggers, aldus mensen die bekend zijn met de zaak.

PJT Partners was de financieel adviseur van WeWork bij de deal. UBS Group AG adviseerde BowX.