(ABM FN) De nieuwe outlook die Solvay bij de kwartaalupdate afgaf ziet er solide uit en biedt ruimte voor een opwaartse bijstelling van de consensus. Dit stelde analist Frank Claassen van Degroof Petercam woensdag. 

“Zeer solide resultaten over het eerste kwartaal, dankzij een sterker dan verwacht herstel van de omzet, vooral zichtbaar in Speciale Polymeren”, merkte de analist op. 

“Deze sterke resultaten over het eerste kwartaal en de sterke vooruitzichten voor heel 2021 bevestigen onze positieve houding”, ging Claassen verder.

Solvay rapporteerde een sterke vrije kasstroom over het eerste kwartaal terwijl de outlook daardoor ook omhoog ging. 

Volgens Claassen is er ruimte om zijn taxaties voor de aangepaste EBITDA over heel 2021 met 3 tot 5 procent te verhogen, waarbij Degroof Petercam aan de bovenkant van de nieuwe outlook zal zitten. 

Ook de verwachtingen voor de vrije kasstroom kunnen met een dubbelcijferige percentage omhoog gaan. 

De consensus zou volgens de analist met 2 tot 5 procent opwaarts kunnen worden bijgesteld.

De nieuwe vooruitzichten voor de kasstroom zijn volgens Claassen niet volledig ingeprijsd. De korting waartegen het aandeel Solvay noteert ten opzichte van sectorgenoten is niet gerechtvaardigd, aldus de analist. 

Men zou zelfs volgens Claassen kunnen stellen dat Solvay tegen een premie zou moeten noteren, aangezien de sectorgenoten in composietmaterialen verhandeld worden tegen EBITDA-multiples met dubbele cijfers. 

Degroof Petercam herhaalde het koopadvies voor Solvay met een koersdoel van 120,00 euro.

Het aandeel steeg woensdagochtend 3,1 procent naar 109,30 euro. 

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer