HAMBURG (dpa-AFX) - Private bank Berenberg verwacht een ommekeer bij Teamviewer na twee uitdagende jaren. In een maandag gepubliceerd onderzoek wijst Berenberg-analist Gustav Froberg op een herstel van de activiteiten van het MDax-softwareconcern bij middelgrote en kleine bedrijven (MKB). Dit herstel wordt door veel beleggers over het hoofd gezien, zei hij, omdat zij veel te veel gefixeerd zijn op de problemen uit het verleden.

Als gevolg daarvan heeft Froberg het aandeel Teamviewer opgewaardeerd van "Hold" naar "Buy" en ook het koersdoel sterk verhoogd van 14,50 naar 21,00 euro. Dit is het hoogste koersdoel van alle door dpa-AFX behandelde analisten die Teamviewer coveren. Aan het begin van de week profiteerde het aandeel hier enorm van en bewoog zich naar de top van de MDax. Het koersherstel, dat sinds half februari haperde, kreeg een nieuwe impuls nadat het aandeel tot boven de 16 euro klom. Er waren in het laatste kwartaal al tekenen van herstel in de SMB-activiteiten van Teamviewer, zoals de cijfers over 2022 al enige tijd geleden hadden laten zien.

In het algemeen prees Froberg de klantenstructuur van Teamviewer: grote klanten (enterprise klanten) met grotere contracten dan die van SMB-klanten vertegenwoordigden twintig procent van de totale billings, dat wil zeggen gefactureerde inkomsten, maar minder dan één procent van het totale klantenbestand. De expert ziet hier een groot potentieel voor toekomstige prijsverhogingen. Ook beoordeelde hij de marges en vrije kasstroom als duurzaam.

Teamviewer was een van de grote begunstigden van de Corona-pandemie, maar nam vervolgens te veel hooi op zijn vork met onder meer een duur sponsorcontract met de Engelse voetbalclub Manchester United. Eind 2022 bedong Teamviewer echter een exit-optie uit de dure shirtsponsordeal met de Premier League-club. Froberg denkt dat een eventuele eerdere exit voor verdere rugwind voor het aandeel Teamviewer kan zorgen.

Analist Froberg ziet extra koersaanjagers in het komende jaarverslag over het eerste kwartaal van het jaar begin mei, evenals bij de presentatie van de cijfers over het tweede kwartaal in augustus. Hier zullen beleggers de ommekeer bij Teamviewer waarschijnlijk steeds meer herkennen, meent Froberg. Hij ziet dit daarom als een aantrekkelijk instapmoment, vooral omdat Teamviewer een van de gunstigst gewaardeerde aandelen in de sector in Europa is.

Met een "Kopen" aanbeveling ziet Berenberg een duurzaam koerspotentieel van meer dan 15 procent voor het aandeel over een periode van twaalf maanden.

Analyserend instituut Berenberg./niw/mis/men

Publicatie van de oorspronkelijke studie: 14.04.2023 / 16:29 / GMT

Eerste verspreiding van de oorspronkelijke studie: Datum niet vermeld in studie / Tijd niet vermeld in studie / Tijdzone niet vermeld in studie