De hoogste financiële toezichthouder van Groot-Brittannië heeft banken die actief zijn op de zogenaamde onderhandse kredietmarkt gevraagd om details over hun blootstelling aan een gebied dat zij heeft aangemerkt als een groot systeemrisico, zo hebben mensen met kennis van zaken aan Reuters verteld.

De wereldwijde markt voor privékrediet, die grotendeels bestaat uit leningen met een hefboomwerking aan bedrijven met schulden, groeide tot bijna $1,5 biljoen in 2022, een stijging van meer dan 40% ten opzichte van 2020, schatte het in Londen gevestigde gegevensbedrijf Preqin.

De Prudential Regulation Authority (PRA) van de Bank of England heeft risico's in privékrediet en leningen met vreemd vermogen vastgesteld en heeft banken zoals JP Morgan, Goldman Sachs en Bank of America tot eind 2023 de tijd gegeven om te reageren, aldus twee personen.

Het verzoek van de bankregulator, dat nog niet eerder is gemeld, omvat het delen van details van individuele klanten, aldus de mensen.

Banken met groothandelsactiviteiten en private equity-activiteiten hebben hun activiteiten op het gebied van privékrediet uitgebreid in een zoektocht naar rendement.

Maar het gebrek aan transparantie in deze segmenten van het financiële systeem betekent dat de omvang en de risico's misschien niet helemaal zichtbaar zijn op de balansen van de banken, voegde de persoon eraan toe.

Het BOE zei deze week in zijn rapport over financiële stabiliteit dat risicovollere bedrijfsleningen, zoals privékredieten en leningen met hefboomwerking, "bijzonder kwetsbaar" lijken.

"De ondoorzichtigheid van de particuliere kredietmarkten maakt het moeilijk om de risico's in de sector in het VK en wereldwijd te controleren," voegde het eraan toe.

Een woordvoerder van de PRA gaf geen commentaar. JP Morgan, Goldman Sachs en BofA weigerden ook commentaar te geven.

BUBBEL?

Particuliere kredietbedrijven verstrekken leningen aan jonge bedrijven op basis van een variabele rente, wat betekent dat stijgende rentetarieven een bedreiging vormen voor hun vermogen om terug te betalen, waardoor toezichthouders wereldwijd hun bezorgdheid uiten over deze ondoorzichtige financiële hoek.

Een schok in het privékrediet zou een liquiditeitskrapte kunnen veroorzaken, een mogelijkheid waar toezichthouders bijzonder gevoelig voor zijn na de stortingsruns van dit jaar bij Credit Suisse en Silicon Valley Bank, vertelde een van de mensen aan Reuters op voorwaarde van anonimiteit.

De Britse toezichthouders voor het bankwezen hebben dit jaar topmanagers van kredietverstrekkers ontmoet om de kwestie te bespreken en proberen de blootstelling van het bankwezen in kaart te brengen, zei de persoon.

Banken lenen vaak aan portefeuillemaatschappijen, maar ook "aan fondsbeleggers, onderliggende fondsen, vermogensbeheerders en iedereen daartussenin," zei Senior Regulator Nathanaël Benjamin van de BoE in juli, waarmee hij het complexe web van connecties in de markt benadrukte.

Bankiers hebben ook gewaarschuwd voor de risico's.

Colm Kelleher, voorzitter van de Zwitserse bank UBS, zei in november dat er duidelijk sprake was van "een activabubbel in privékrediet".

De Britse Financial Conduct Authority (FCA) voert haar eigen onderzoek uit, aldus de mensen, en richt zich daarbij op de markt voor leningen met vreemd vermogen, waaronder collateralised loan obligations (CLO's), risicovolle leningen die gebundeld en in tranches verkocht worden.

Tijdens een rondetafelgesprek eind november in Londen nodigde de markttoezichthouder de voorzitters van banken met grote groothandelsactiviteiten, waaronder JP Morgan en Goldman Sachs, uit om de prioriteiten voor volgend jaar te bespreken, zo voegden ze eraan toe.

De blootstelling van banken aan particuliere kredietmarkten en particuliere aandelen werd als een punt van zorg gezien, vertelde een van de mensen die de bijeenkomst bijwoonde aan Reuters.

De FCA weigerde commentaar te geven. (Verslaggeving door Stefania Spezzati en Huw Jones; Bewerking door Elisa Martinuzzi en Alexander Smith)