(nieuw: koersen bijgewerkt, mening analisten, meer achtergrond)

FRANKFURT (dpa-AFX) - Borse-nieuwkomer Nucera heeft vrijdag in een moeilijke omgeving zijn eerste stappen op de beursvloer gezet. De aandelen van de waterstofdochter van Thyssenkrupp werden op het hoogtepunt in de ochtend verhandeld voor 21,78 euro, wat een plus betekende van maar liefst zo'n 9 procent ten opzichte van de uitgifteprijs van 20 euro per aandeelbewijs.

In totaal werden iets minder dan 30,3 miljoen papieren, inclusief een overtoewijzingsoptie, geplaatst bij beleggers, waarvan het grootste deel afkomstig was van een kapitaalverhoging door Thyssenkrupp Nucera.

Thyssenkrupp had voorheen 66 procent van Nucera in handen en het Italiaanse industriële bedrijf De Nora 34 procent. Met de Borsengang zal de eigendomsstructuur veranderen. Als de greenshoe-optie volledig wordt uitgeoefend, komt waarschijnlijk 24 procent van het aandelenkapitaal vrij in omloop. De industriële groep uit Essen wil op de lange termijn een meerderheidsbelang houden in haar dochteronderneming. De vorige minderheidsaandeelhouder De Nora wil zijn langdurige partnerschap met het bedrijf voortzetten. De Italianen zijn fabrikanten van elektrochemische technologie.

De beursgang van Nucera (Initial Public Offering) gaf de aandelenkoers van Thyssenkrupp voor het weekend ook een rugwind. De aandelen stegen tot 3,7 procent, maar keerden daarna aanvankelijk terug op hun 21-dagenlijn. Dit is een indicator voor de kortetermijntrend. Onlangs steeg de aandelenkoers met 3,2 procent en was daarmee een van de grootste winnaars in de verzwakte MDax.

Baader-analist Christian Obst is ondertussen van mening dat de beursexit van de waterstofspecialist ook positief is voor het moederbedrijf: enerzijds kan Thyssenkrupp de complexiteit van de breed gepositioneerde groep verminderen en anderzijds krijgt een belangrijk groeigebied een "prijskaartje", schreef hij. De verhuizing zal Nucera waarschijnlijk ook aantrekkelijker maken voor potentiële klanten en werknemers. De expert verwacht dat de beurswaarde van het bedrijf zal stijgen van de initiële €2,5 miljard - berekend tegen de uitgifteprijs - tot maximaal €3,5 miljard binnen maximaal 18 maanden.

Dit zou overeenkomen met een waardestijging van bijna 40% en zou een lucratieve deal kunnen zijn voor vroege investeerders. Voor een dergelijke stijging zou Nucera volgens de Baader-expert echter haar orderontvangst moeten blijven vergroten en moeten bewijzen dat ze in staat is om de snel groeiende orderportefeuille zoals beloofd te verwerken. Bovendien mag de winstgevendheid van Nucera niet te veel lijden onder de uitvoering van de groeiambities, aldus Obst.

Thyssenkrupp had vorig jaar al een beursgang voor Nucera overwogen, maar zag daar aanvankelijk van af vanwege de volatiele marktomstandigheden. Volgens eerdere informatie zal de opbrengst worden gebruikt om het bedrijf uit te breiden met zogenaamde alkalische waterelektrolyse (AWE) voor de klimaatneutrale productie van waterstof.

Nucera, gevestigd in Dortmund, Duitsland, produceert zogenaamde elektrolysers waarin water wordt afgebroken in waterstof en zuurstof. De geproduceerde waterstof wordt later gebruikt als energiedrager. De markt wordt gezien als een markt met een groot potentieel met het oog op de energietransitie en de groeiende vraag naar waterstof./tav/ag/nas