TPG Telecom Limited (ASX:TPG) zou zich aan het voorbereiden zijn om zijn niet-vezel mobiele activa in de komende maanden weer op de markt te brengen. Bronnen zeggen dat TPG Telecom een groot team heeft dat de kapitaalkosten van het bedrijf en mogelijke financieringsopties onderzoekt. Men denkt dat er een tweede verkooppoging wordt gepland met verbeterende marktomstandigheden in de niet al te verre toekomst.

TPG stopte in november de besprekingen met de door Macquarie gesteunde rivaliserende telco Vocus Group Limited over een sale and leaseback van zijn niet-vezel mobiele activa in een deal die naar verwachting ongeveer $6,3 miljard waard zou zijn. Die deal kwam er nadat er een strategische evaluatie plaatsvond die een verkoopproces omvatte voor haar Vision Network-activiteiten, die huizen met het internet verbinden. Vocus overwoog oorspronkelijk om Vision over te nemen, maar was toen meer geïnteresseerd in een bredere deal.

De transactie liep vast nadat beide groepen het niet eens konden worden over de operationele en commerciële voorwaarden. Een eventueel verkoopproces zal geholpen worden door de verbeterende omstandigheden op de Amerikaanse schuldmarkten. Vocus bracht een ongevraagd bod uit op de vaste infrastructuuractiva van TPG's "mini NBN", waaronder Vision Network, dat ongeveer 400.000 klanten bedient. Maar toen de twee eenmaal met elkaar in gesprek waren, werd de deal drastisch uitgebreid met de breedbandactiva van TPG, waardoor het marktaandeel van Vocus in de bedrijfs- en overheidssector zou zijn verdubbeld en de concurrentie met het geplaagde Optus zou zijn aangegaan.

Het scheiden van activa in een telecombedrijf is een lastige oefening, zoals Telstra maar al te goed weet met de infrastructuureenheid die het heeft opgericht onder de naam Telstra InfraCo. Dat duurde ongeveer twee jaar. Een deel van de onderhandelingen met Vocus zou gaan over langlopende leveringscontracten.

De vraag is of Vocus terugkomt en een tweede blik werpt op het aanbod, of dat pensioenfondsen in de rij gaan staan. Een participatiemaatschappij zoals Kohlberg Kravis Roberts zou ook een kijkje kunnen nemen. Op het moment dat de deal vastliep, had TPG gezegd dat het veel interesse had gekregen in zijn vaste infrastructuuractiva.