De Nifty 50 index stond 0,32% lager op 19.372,60, terwijl de S&P BSE Sensex 0,23% daalde naar 65.254,51 om 10:11 uur IST.
Acht van de 13 belangrijkste sectorindices boekten verliezen, waarbij de financiële, bank- en particuliere bankindices tussen 0,8% en 1% daalden.
De daling kwam nadat uit gegevens bleek dat de binnenlandse detailhandelsinflatie op jaarbasis in juli steeg tot het hoogste niveau in 15 maanden met 7,44%, voornamelijk door de stijgende prijzen van groenten en granen.
Analisten zeiden dat de stijging van de inflatie zou leiden tot voorzichtigheid op de korte termijn.
Informatietechnologie (IT) was de uitzondering, steeg 0,9% en bedekte de verliezen in de benchmarks, aangevoerd door Infosys na een deal van $1,64 miljard met Liberty Global om digitale platforms te schalen. Het aandeel was de grootste stijger in de Nifty 50.
De Aziatische markten daalden ook, omdat beleggers voorzichtiger werden over het economische herstel in China, een dag nadat de centrale bank van het land onverwacht de rente voor de tweede keer in drie maanden verlaagde.
"Deflatie en vraagvertraging in China in combinatie met zorgen over meer renteverhogingen in ontwikkelde economieën heeft de glans uit de aandelenmarkten gehaald," zei Shrikant Chouhan, hoofd research (retail) bij Kotak Securities.
Indiase metaalaandelen daalden 0,8% en behoorden tot de grootste sectorverliezers.
Een scherpe afname van de buitenlandse instroom in augustus zorgde ervoor dat handelaren hun blootstelling beperkten, aldus analisten. Buitenlandse portefeuillebeleggers (FPI's) kochten in de eerste helft van de maand voor 7,37 miljard roepies aan aandelen, het laagste niveau sinds februari, volgens gegevens van het National Securities Depository.
Luchtvaartmaatschappij Interglobe Aviation verloor maar liefst 4,59% op een bericht dat de medeoprichter van het bedrijf waarschijnlijk voor $450 miljoen aan aandelen zal verkopen via een block deal op woensdag.
Olieaandelen zoals ONGC, Oil India, Mangalore Refinery en Chennai Petroleum verloren tussen 0,5% en 4% nadat de overheid de windfall tax op ruwe olie verhoogde.
