De Aziatische raffinagemarkt voor zware ruwe olie is ongeveer negen keer zo groot als die van Californië, maar de geopolitieke onrust betekent dat Canada moeite zal hebben om minder afhankelijk te worden van zijn grootste olieafnemer, de Verenigde Staten.
Het moeilijke TMX-project van 30,9 miljard Canadese dollar (23,5 miljard dollar), dat in 2018 door de Canadese regering werd gekocht om ervoor te zorgen dat het gebouwd zou worden, nadert eindelijk zijn voltooiing, meer dan tien jaar nadat het voor het eerst werd voorgesteld als een uitgebreide toegangspoort tot Azië.
Westerse sancties op Russische ruwe olie na de invasie van Oekraïne hebben die plannen in de war gestuurd. Rusland heeft de Aziatische markten overspoeld met goedkope ruwe olie uit de Urals en ESPO. Canadese vaten zullen moeite hebben om te concurreren, aldus analisten en handelaren.
TMX moet volgend jaar beginnen met het verschepen van 590.000 extra vaten per dag (bpd) ruwe olie van Alberta naar de Pacifische kust van Brits Columbia, waar het op tankers geladen wordt voor de export.
"Wij denken dat een onevenredig groot deel van die volumes eigenlijk naar PADD 5 (de Amerikaanse westkust) gaat, en dus binnen Noord-Amerika blijft in plaats van Azië," zegt John Coleman, hoofdanalist van Noord-Amerikaanse ruwe markten bij energieadviesbureau Wood Mackenzie.
De import van Russische ruwe olie door China en India bereikte in mei een recordhoogte.
Chinese olieraffinaderijen PetroChina en Sinopec hebben in het verleden Canadese zware ruwe olie gekocht en verwerkt.
Hun aankopen zijn gebaseerd op de relatieve betaalbaarheid, aldus handelsbronnen. De Russische Urals produceren grotere hoeveelheden brandstof en zijn aanzienlijk goedkoper dan zware Canadese vaten, zei een in Calgary gevestigde ruwe oliehandelaar.
Een andere Canadese handelaar zei dat vertragingen in de regelgeving en tegenstand van het milieu TMX ook minder lucratief hebben gemaakt voor producenten dan het een paar jaar geleden had kunnen zijn.
"Veel van onze lunch is opgegeten door de Russen en landen in het Midden-Oosten zoals Irak," zei hij.
VRAAG NAAR ZWARE RUWE OLIE
De oorspronkelijke pijpleiding van Trans Mountain verscheept momenteel ongeveer 300.000 bpd van voornamelijk lichte ruwe olie naar de Amerikaanse westkust, met de Cherry Point-raffinaderij van BP en de Puget Sound-raffinaderij van HF Sinclair Corp als de belangrijkste afnemers van Canadese import, volgens gegevens van de U.S. Energy Information Administration.
De uitgebreide pijplijn zal voornamelijk zware olie vervoeren, aldus Skip York, hoofd energiestrateeg bij Turner, Mason & Company, en de grootste vraag zal waarschijnlijk komen van raffinaderijen in Zuid-Californië die zijn ingericht om zware, zure ruwe olie te verwerken.
De grote kortingen op Russische ruwe olie zijn tijdelijk, zei York, en meer TMX-vaten kunnen naar Azië gaan en enkele vaten uit het Midden-Oosten vervangen zodra de westerse sancties tegen Moskou uiteindelijk worden opgeheven.
"Op dit moment heeft elke ruwe olie in Azië het moeilijk om te concurreren met Russische ruwe olie," zei York. "Maar verdunde bitumen zou redelijk goed moeten kunnen concurreren met Arabische zware olie, en zal kunnen concurreren met zware olie uit Basra."
($1 = 1,3146 Canadese dollar)
