De pan-Europese STOXX 600 index daalde tegen 0807 GMT met 0,8%, na vrijdag de grootste wekelijkse daling van het jaar te hebben genoteerd.

De aandelen van Credit Suisse daalden met 62,3% nadat rivaal UBS Group AG zei dat het 3 miljard Zwitserse frank ($3,23 miljard) zal betalen voor de 167 jaar oude bank en tot $5,4 miljard aan verliezen op zich zal nemen, in een pakket dat zondag door Zwitserse toezichthouders werd georkestreerd.

De aandelen van UBS daalden met 8,8%.

Beleggers werden ook opgeschrikt door het nieuws dat Credit Suisse additional tier-1 obligaties - of AT1-obligaties - met een nominale waarde van $17 miljard op nul zullen worden gewaardeerd, tot woede van sommige houders van de schuld die dachten dat ze beter beschermd zouden zijn dan de aandeelhouders.

De bredere Europese bankindex daalde met 3,2% en bereikte het laagste niveau in drie maanden.