Het zogenaamde "septembereffect", de duidelijke trend waarbij Amerikaanse aandelenmarktrendementen relatief zwak zijn in september, is volgens Nomura vooral acuut geweest voor aandelen in de week na de expiratie van opties.

In 26 van de laatste 33 jaar daalde de S&P 500 Index in de week na de september-optie-expiratie, met een mediane daling van 1%, zo bleek uit de analyse.

Deze week staat in het teken van de monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve, die op 20 september wordt afgesloten. Beleggers verwachten dat de centrale bank de rente tijdens de vergadering stabiel zal houden, maar zijn op zoek naar aanwijzingen over de vraag of beleidsmakers later dit jaar nog een verhoging willen doorvoeren.

Strateeg Charlie McElligott van Nomura zei dat de zwakte te maken kan hebben met verkopen in verband met het einde van het fiscale jaar voor beleggingsfondsen en belastinggerelateerde verkopen door huishoudens.

Onderlinge fondsen verkopen vaak aandelen in september in de aanloop naar het einde van het fiscale jaar op 31 oktober om hun portefeuilles aantrekkelijker te maken voor beleggers, een proces dat bekend staat als "window dressing", wat op aandelen kan drukken.

Daarnaast kunnen aandelen in september onder druk komen te staan omdat individuele beleggers verkopen om hun geschatte belastingen te betalen.

De S&P 500 staat maand-to-date 0,9% lager en beleggers maken zich de komende dagen op voor een groot aantal marktbewegende katalysatoren, waaronder het rapport van woensdag over de Amerikaanse consumentenprijzen.

Eén potentieel lichtpuntje: wanneer aandelen in de periode januari-augustus rally's hebben gemaakt, zoals dit jaar het geval was, is september meestal positief, volgens een analyse van Tallbacken Capital Advisors.

Het totale gemiddelde rendement voor alle 95 septembermaanden sinds 1928 is -1,1%, maar in de 34 jaar dat de S&P 500 index tot en met augustus meer dan 10% steeg, stegen de aandelen gemiddeld 0,3% in september, volgens de gegevens van het bedrijf.