De prognoses voor de Amerikaanse winst in het tweede kwartaal zien er nog steeds somber uit na een veel beter dan gevreesd eerste kwartaal, nu de waarschijnlijkheid van verdere renteverhogingen dit jaar meer potentiële risico's voor bedrijven creëert.

Analisten verwachten dat de winsten voor S&P 500-bedrijven in het tweede kwartaal met 5,6% zullen dalen ten opzichte van een jaar geleden, volgens IBES-gegevens van Refinitiv.

De winst op jaarbasis steeg in het eerste kwartaal met 0,1%, gebaseerd op gegevens van vrijdag, veel beter dan de voorspelling voor een daling van 5,1% aan het begin van het rapportageseizoen. De verbetering volgde op positieve resultaten van een groot aantal grote namen, waaronder Microsoft Corp en Apple Inc.

De winst in het vierde kwartaal van 2022 voor S&P 500-bedrijven daalde met 3,2%, dus een winstdaling in het eerste kwartaal zou een tweede opeenvolgende kwartaaldaling zijn geweest, wat sommige strategen een winstrecessie noemen. De laatste vond plaats toen COVID-19 de bedrijfsresultaten in 2020 trof.

Het tweedekwartaalseizoen begint pas midden juli, maar het wordt nu duidelijker dat de Federal Reserve waarschijnlijk nog niet aan het einde van haar verkrappingscyclus is gekomen.

Fed-voorzitter Jerome Powell zei deze week in een toespraak voor wetgevers in Washington dat de vooruitzichten voor nog twee renteverhogingen van 25 basispunten "een vrij goede gok" zijn van waar de centrale bank naartoe gaat als de economie in de huidige richting blijft gaan.

Andere Fed-functionarissen hebben dit standpunt ondersteund.

Na de rente sinds maart 2022 met 5 procentpunten te hebben verhoogd, nam de Fed deze maand een adempauze om de effecten van haar acties te beoordelen.

Hogere rentetarieven betekenen hogere leenkosten voor bedrijven en consumenten, en beleggers maken zich zorgen dat een langere verkrappingscyclus de Amerikaanse economie in een recessie zou kunnen storten. Andere centrale banken, waaronder de Bank of England deze week, hebben de rente verhoogd uit bezorgdheid over de wereldwijde inflatie.

Sommige strategen zetten in op Amerikaanse winsten zolang de werkgelegenheid op peil blijft.

"Als je volledige werkgelegenheid hebt, betekent dit dat de consument, hoewel hij zijn houding misschien verandert en zich op bepaalde gebieden terugtrekt, nog steeds zal deelnemen aan de economie," zegt Oliver Pursche, senior vice president en adviseur bij Wealthspire Advisors in Westport, Connecticut.

"Zolang dat zo blijft, zullen de bedrijfswinsten over het algemeen beter standhouden dan beren en pessimisten verwachten," zei hij.

"Wordt het bijzonder sterk? Nee. Maar omdat de verwachtingen zo laag zijn, zou ik zeggen dat de verrassing eerder opwaarts dan neerwaarts zal zijn."

Walmart Inc verhoogde in mei zijn jaarlijkse omzet- en winstdoelstellingen dankzij de veerkrachtige consumentenbestedingen.

Maar andere recente vooruitzichten van Amerikaanse bedrijven wijzen op ten minste enkele probleemgebieden.

Pakketbezorger FedEx boekte deze week teleurstellende kwartaalcijfers en zei dat de afnemende wereldwijde vraag de winstmarges onder druk zet.

Olive Garden moederbedrijf Darden Restaurants gaf ook een teleurstellende jaarlijkse winstverwachting.

Morgan Stanley zei deze week dat het margedruk verwacht als gevolg van een voorraadoverschot bij Nike, dat op 29 juni kwartaalcijfers moet bekendmaken.

"De markt is te hoopvol geweest dat de Fed de inflatie kan temperen, een recessie kan voorkomen en de rente kan verlagen," schreef Nick Raich, CEO van The Earnings Scout, een onafhankelijk onderzoeksbureau, deze week in een notitie. "De S&P 500 EPS-ramingen en aandelenkoersen zullen lager moeten worden bijgesteld."

De S&P 500 noteert deze week ongeveer 1% lager, maar blijft tot nu toe meer dan 13% hoger op jaarbasis. (Verslaggeving door Caroline Valetkevitch; Bewerking door Alden Bentley en Nick Zieminski)