Een akkoord over het Amerikaanse schuldenplafond, dat zondag werd bereikt, zal ter stemming aan het Congres worden voorgelegd, terwijl de kiezers in Turkije president Tayyip Erdogan een mandaat voor nog eens vijf jaar hebben gegeven. Ondertussen zijn techbeleggers op jacht naar ondergewaardeerde kansen in een overgewaardeerde ruimte.
Kevin Buckland in Tokio, Lewis Krauskopf in New York, Dhara Ranasinghe, Naomi Rovnick en Karin Strohecker in Londen werpen een blik op de komende week op de markten.
1/JOBS IN BEELD
Zullen de Amerikaanse banencijfers van 2 juni aantonen dat 's werelds grootste economie sterk genoeg is om een recessie te vermijden, maar niet zo sterk dat de Federal Reserve een nieuwe havikistische maatregel moet nemen?
Volgens een peiling van Reuters zal de werkgelegenheid in mei met 180.000 banen toenemen. In april groeide de Amerikaanse werkgelegenheid met 253.000 banen en een solide loonstijging.
Het banenrapport is een van de laatste gegevens voor de vergadering van de Fed in juni, waar de centrale bank naar verwachting een pauze zal inlassen in haar agressieve renteverhogingscyclus van 14 maanden om de inflatie te temperen.
Ondertussen heeft de Amerikaanse president Joe Biden op zondag een begrotingsovereenkomst gesloten met House Speaker Kevin McCarthy om het schuldenplafond van 31,4 biljoen dollar op te schorten tot 1 januari 2025.
2/ECB 1, MARKTEN 0
Tijdens haar vergadering van drie weken geleden herhaalde de ECB dat zij de rente sterk verhoogt om de inflatie te beteugelen. De markten waren daar niet van overtuigd en hebben hun vooruitzichten op verdere verhogingen teruggeschroefd. Duitsland is net in een recessie beland.
Toch zijn het de traders die - voorlopig - hun mening hebben moeten herzien. Het inflatiecijfer voor de eurozone van donderdag en een hele reeks nationale gegevens in de komende dagen zullen het debat over de piekrente waarschijnlijk aanwakkeren. De bedrijvigheid in de eurozone blijft veerkrachtig, de kerninflatie blijft hangen boven 5% en de loondruk neemt toe.
HSBC verwacht dat het belangrijkste tarief van de ECB zal pieken op 4%, tegen 3,25% nu. Uit gegevens van woensdag bleek dat de Britse inflatie minder sterk daalde dan in april, waardoor de rente op obligaties omhoogschoot. Handelaren weten dat zij, net als centrale bankiers en economen, het niet altijd bij het rechte eind hebben.
3/CHINA'S HOOP OP EEN LOTERIJ
China is aan de beurt voor de PMI-rapporten - en er is weinig reden om een ommekeer in de kwakkelende economie te verwachten. Van inflatiecijfers tot detailhandelsverkopen, recente gegevens schetsen zonder uitzondering een somber beeld van een zwakke binnenlandse vraag.
Het enige wat de Chinese consument lijkt te willen, zijn loterijbriefjes, met een verkoop die tot het hoogste punt in tien jaar is gestegen, waarbij het geluk meer de doorslag geeft dan de beleidsmakers.
Wel is er optimisme op de interbancaire repomarkt, waar een recordactiviteit een duidelijk teken is dat handelaren verwachten dat de centrale bank binnenkort zal stimuleren.
Natuurlijk is de ontluikende hoop op een post-COVID-boom niet de enige reden voor voorzichtigheid: het tit-for-tat technologisch exportconflict met de VS blijft toenemen en de Aziatische reus blijft toenadering zoeken tot Rusland, wat veel ongemak veroorzaakt in het Westen.
NOG 4/VIJF JAAR
President Tayyip Erdogan heeft zondag bij de verkiezingen zijn twee decennia durende mandaat verlengd om een steeds autoritairder beleid te voeren dat Turkije heeft gepolariseerd en zijn positie als regionale militaire macht heeft versterkt.
Erdogan zegevierde ondanks jaren van economische onrust die critici wijten aan onorthodox economisch beleid.
Hoewel analisten verwachtten dat Erdogan een aantal van zijn heterodoxe beleidsmaatregelen zou moeten aanpassen om ervoor te zorgen dat de economie van het land, die wordt gekenmerkt door cycli van hoogconjunctuur en laagconjunctuur, wat rustiger vaarwater zou vinden, waren zij voorzichtig over hoeveel verandering een nieuwe regering zou inluiden.
De Turkse lira schommelde maandag in de buurt van recorddieptepunten ten opzichte van de dollar, net onder het dieptepunt van 20,06 dat vrijdag werd bereikt.
5/AI MANIA
Kunstmatige intelligentie is in de lift. Aandelen van AI-chipmaker Nvidia stegen in één dag met zo'n 25% na het bekendmaken van positieve omzetprognoses.
De technologie kwam centraal te staan toen de door Microsoft gesteunde Open AI afgelopen november zijn essay-schrijfbot ChatGPT lanceerde. Insiders uit de sector voorspellen enorme vooruitgang in de competentie van deze zogenaamde generatieve AI, terwijl toezichthouders en politici vrezen dat AI banen zal stelen of verkeerde informatie zal verspreiden.
Voor beleggers roept het een heel ander soort vragen op: Zal AI op lange termijn deflatie veroorzaken? Zal het nieuwe banen en nieuwe industrieën creëren? En hoe zal het geld opleveren?
Aandelen die verband houden met AI schieten omhoog, maar alle vertakkingen van de technologie zijn nog lang niet zeker. Herinnert u zich de dotcom-zeepbel nog?
