De producentenprijsindex voor de finale vraag daalde vorige maand met 0,3% door lagere energiekosten, na een ongewijzigde stijging van 0,2% in april, aldus het Labor Department op woensdag. De jaar-op-jaar stijging van 1,1% was de kleinste sinds december 2020.
De gegevens komen nadat een meting van de consumentenprijzen op dinsdag een vertragende stijging liet zien, en in de aanloop naar de beleidsverklaring van de Fed die gepland staat voor 14.00 uur EDT (1800 GMT).
"Het verrassingseffect van inflatiemetingen is drastisch afgenomen, dus het is minder een marktbeïnvloeder dan wat het een kwartaal of twee geleden was, vooral wat betreft rentetarieven," zei Dylan Kremer, co-chief investment officer bij Certuity in Miami.
"Dat is een beetje de verschuiving die we nu zien, de verschuiving van inflatie en de Fed naar waar de wereldwijde groei naartoe gaat en waar de banenmarkt naartoe gaat."
Het rendement op 10-jaars schatkistpapier daalde met 5,1 basispunten naar 3,788%. De 10-jaars rente was op weg om een reeks van drie sessies van stijgingen te breken.
Er wordt algemeen verwacht dat de centrale bank de rente ongewijzigd zal laten op het niveau van 5,00%-5,25%, maar de Fed kan aangeven dat er meer renteverhogingen mogelijk zijn naarmate ze de richting van de economie beoordeelt. De Fed zal ook voor het eerst sinds maart haar samenvatting van economische projecties (SEP) bekendmaken.
De verwachting dat de Fed haar renteverhogingscyclus zal pauzeren, staat volgens de FedWatch Tool van CME op 95,4%, een stijging ten opzichte van 93,1% op dinsdag.
Het rendement op de 30-jaars schatkistobligatie daalde met 3,9 basispunten naar 3,903%.
Beleidsaankondigingen van de Europese Centrale Bank (ECB) en de Bank of Japan worden respectievelijk op donderdag en vrijdag verwacht.
Het nauwlettend in de gaten gehouden deel van de rentecurve van Amerikaanse staatsobligaties, dat het verschil meet tussen de rente op twee- en tienjaars staatsobligaties en dat wordt gezien als een indicator van de economische verwachtingen, stond op een negatieve 83,4 basispunten na een inversie van maar liefst 94,49 basispunten op dinsdag.
De tweejaars rente op Amerikaanse staatsobligaties, die normaal gesproken gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, daalde met 7,4 basispunten naar 4,622% na dinsdag een hoogste stand van 4,707% in drie maanden te hebben bereikt.
De breakeven rente op vijfjaars U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) stond het laatst op 2,174%, na dinsdag te zijn gesloten op 2,157%.
De breakevenrente op 10-jaars TIPS stond het laatst op 2,222%, wat aangeeft dat de markt voor de komende tien jaar een gemiddelde inflatie van 2,2% per jaar verwacht.
