De beslissing van de Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) om de rente vast te houden op 5,5% werd volledig verwacht door de markten, maar sommigen dachten dat het een signaal zou zijn voor een verdere verstrakking, gezien de opwaartse risico's voor de inflatie.
Hoewel de centrale bank deze risico's erkende, kondigde ze geen verdere verkrapping aan en gaf ze in plaats daarvan aan dat de rente gedurende een "langere periode op het huidige restrictieve niveau zou moeten blijven".
"De bank lijkt tevreden te wachten tot de restrictieve beleidsinstellingen volledig doorwerken in de reële economie," zei Abhijit Surya, een econoom bij Capital Economics.
"Wij blijven bij ons standpunt dat de verkrappingscyclus van de RBNZ voorbij is, tenzij de inkomende gegevens voor een grote verrassing zorgen," voegde hij eraan toe. "Het beleid zal echter waarschijnlijk nog lange tijd restrictief blijven, met renteverlagingen pas in het derde kwartaal van 2024."
Als gevolg daarvan maakten de biljettenfutures al hun vroege verliezen goed en stegen, terwijl de markt de kans op een renteverhoging in november terugbracht.
Twee-jaars swaps daalden naar 5,735%, na dinsdag een 15-jaars top van 5,835% te hebben bereikt te midden van een routing op de obligatiemarkten.
De kiwi gleed met 0,5% naar $0,5877, na al twee sessies zwaar te zijn gedaald toen een stijging van de rente op staatsobligaties de Amerikaanse dollar omhoog stuwde. De terugtrekking bracht de kiwi oncomfortabel dicht bij het laagste punt van september op $0.5860 en een doorbraak zou de kiwi in een gebied brengen dat sinds november vorig jaar niet meer is bezocht.
De Australische dollar lag ook in de touwen op $0,6288, na dinsdag een dieptepunt van $0,6286 in 11 maanden te hebben geraakt. Het volgende belangrijke bear target is een low van oktober vorig jaar op $0,6170.
De Aussie werd niet geholpen door een beslissing van de Reserve Bank of Australia (RBA) om de rente voor een vierde maand op rij stabiel te houden op 4,1%.
Veelzeggender was de onverbiddelijke stijging van de Amerikaanse rente, die de Amerikaanse dollar overal deed stijgen en tegelijkertijd wereldwijd aandelen en risicobereidheid ondermijnde.
De druk sloeg over op Australische obligaties, waar de 10-jaarsrente met 4,68% naar het hoogste punt schoot sinds augustus 2011, om daarna iets te dalen naar 4,63%.
De rente is nu bijna 60 basispunten gestegen in minder dan drie weken, maar Aussie-obligaties doen het nog steeds beter dan Treasuries en noteren 18 basispunten lager dan de Amerikaanse 10-jaars.
De Nieuw-Zeelandse 10-jaarsrente heeft met 5,478% de hoogste stand sinds medio 2011 bereikt, na een stijging van bijna 50 basispunten in de afgelopen drie weken. (Verslag van Wayne Cole, bewerkt door Shri Navaratnam)
