Beleggers houden rekening met nog een verhoging van de Bank Rate met een kwart procentpunt, waardoor de benchmarkrente van de BoE op 4,5% komt, wanneer het Monetary Policy Committee (MPC) om 12 uur 's middags (1100 GMT) de uitkomst van zijn beleidsvergadering in mei bekendmaakt.

De markten zullen zich vooral richten op eventuele signalen van de BoE over de waarschijnlijkheid van verdere verhogingen in de komende maanden.

Uit een peiling onder economen door Reuters eerder deze maand bleek dat de meesten verwachtten dat de BoE de rente voor de rest van dit jaar op 4,5% zou houden na een verhoging in mei.

Maar Goldman Sachs voorspelt nu dat de leenkosten in Groot-Brittannië zullen blijven stijgen tot een piek van 5% in augustus, nadat recente gegevens lieten zien dat de prijsdruk nauwelijks afneemt en dat de economie de voorspellingen van een recessie trotseert.

"Wij verwachten dat de Bank pas vanaf 2024 Q2 zal beginnen met het verlagen van de rente, gezien het veerkrachtige groeimomentum," vertelde Goldman Sachs econoom James Moberly deze week aan klanten.

Het vooruitzicht van verdere renteverhogingen vergroot het dilemma voor de BoE, die in december 2021 als eerste grote centrale bank begon met het verhogen van de leenkosten, maar die er door critici van is beschuldigd niet agressief genoeg te handelen toen de inflatie in oktober opliep naar het hoogste punt in vier decennia, 11,1%.

Twee van de negen MPC-leden - Swati Dhingra en Silvana Tenreyro - stemden in maart voor het aanhouden van de rente en zullen dat naar verwachting in mei weer doen, omdat ze denken dat het volledige effect van de 11 renteverhogingen van de BoE tot nu toe nog moet worden gevoeld.

AANHOUDENDE INFLATIE

Maar gouverneur Andrew Bailey en de meeste van zijn collega's hebben laten zien dat ze ongemakkelijk blijven met een inflatiecijfer dat in maart boven de 10% bleef - meer dan vijf keer hun streefcijfer - met een loonstijging die ook ver boven het historisch gemiddelde ligt.

"We moeten zeer alert zijn op tekenen van aanhoudende inflatiedruk," zei Bailey op 27 maart, voordat de laatste reeks gegevens aantoonde dat de inflatie minder was gedaald dan verwacht. "Als die duidelijk worden, is verdere monetaire verkrapping nodig."

Vorige week verhoogden zowel de Amerikaanse Federal Reserve als de Europese Centrale Bank hun rentetarieven met 25 basispunten. Terwijl Fed-voorzitter Jerome Powell zinspeelde op een pauze, zei ECB-voorzitter Christine Lagarde dat het nog te vroeg was om te stoppen.

Het hoge inflatieprobleem van Groot-Brittannië is voor een groot deel te wijten aan de grote afhankelijkheid van geïmporteerd aardgas voor energieopwekking, waardoor het land bijzonder gevoelig is voor de stijging van de energieprijzen na de Russische invasie van Oekraïne vorig jaar.

Het effect van die prijsstijging zal de komende maanden waarschijnlijk snel uit de inflatiegegevens verdwijnen. Maar de BoE vreest dat de recente stijging van de loonstijging een langdurig probleem voor de economie kan worden.

Haar hoofdeconoom Huw Pill zei vorige maand dat Britse bedrijven en particulieren moesten accepteren dat hun inkomsten voor inflatie gecorrigeerd waren gedaald, wat tot een golf van kritiek leidde van vakbonden en enkele voormalige rentebepalers van de BoE.

De BoE zal naar verwachting haar prognose voor de economie in 2023 naar boven bijstellen na de sterker dan verwachte start van het jaar, hoewel er waarschijnlijk een beeld wordt geschetst van een zeer trage groei als gevolg van een zwakke productiviteit en de naweeën van Brexit.

De centrale bank zal waarschijnlijk ook haar inflatieprognoses verhogen.

Bailey en andere topfunctionarissen van de BoE zullen om 12:30 p.m. (1130 GMT) een persconferentie houden.