Groot-Brittannië was tussen 2015 en 2020 goed voor slechts 5% van alle beursintroducties wereldwijd, met een daling van het aantal noteringen van ongeveer 40% ten opzichte van de piek in 2008. De regering slaagde er niet in om de Britse chipontwerper Arm over te halen om in Londen een beursnotering te doen in plaats van in New York.
Zoals verwacht zei de Financial Conduct Authority (FCA) dat ze voorstelt om de "premium" beursnotering aan de London Stock Exchange - die strengere regels heeft - samen te voegen met de minder strenge standaard beursnotering om aan één reeks criteria te voldoen onder de noemer van een "commerciële" bedrijfsnotering.
Het is grotendeels een afspiegeling van een discussienota van vorig jaar die tot enige bezorgdheid leidde over een terugkeer naar light-touch regelgeving.
"We werken eraan om de aantrekkelijkheid van de Britse kapitaalmarkten te vergroten en het concurrentievermogen en de groei in het VK te ondersteunen," zei Sarah Pritchard, uitvoerend directeur van de FCA voor markten en internationaal, in een verklaring.
Het was belangrijk dat anderen overwegen wat zij op hun beurt kunnen doen om ervoor te zorgen dat het Verenigd Koninkrijk een aantrekkelijke plek blijft voor bedrijven om kapitaal aan te trekken, aangezien de regels voor noteringen niet de primaire reden zijn voor het kiezen van een locatie, zei de FCA.
De FCA heeft voorgesteld om meer te vertrouwen op informatieverschaffing door bedrijven in plaats van op specifieke regels, om zo meer van het risico van een beursgang over te dragen aan beleggers.
Bedrijven zouden elke voorgestelde significante bedrijfstransactie openbaar moeten maken, in plaats van de huidige verplichte stemming van aandeelhouders, die tijdrovend kan zijn bij een snel concurrerend bod.
De goedkeuring door de aandeelhouders van een omgekeerde overname of een schrapping van de beursnotering zou echter blijven bestaan, en er zouden schriftelijke relatieovereenkomsten met controlerende aandeelhouders moeten zijn.
MEER MISLUKKINGEN MOGELIJK
Groot-Brittannië wil graag de noteringen en andere financiële regels opschudden om de groei te stimuleren in een tijd waarin privégeld nodig is om het land te helpen investeren om de netto-nuldoelstellingen te halen.
"Het VK is Europa's toonaangevende hub voor investeringen, maar het is een concurrerende wereld en we zijn zeker niet zelfgenoegzaam," zei de Britse minister voor financiële diensten Bim Afolami.
De EU is al een wet aan het goedkeuren om meer noteringen op de aandelenmarkten van het blok aan te trekken.
De FCA heeft gewaarschuwd dat het versoepelen van de regels gepaard moet gaan met een verandering in het begrip en de houding van beleggers ten opzichte van risico.
"De voorstellen zouden een grotere kans op mislukkingen met zich mee kunnen brengen, maar de uiteengezette veranderingen zouden een betere afspiegeling zijn van de risicobereidheid die de economie nodig heeft om groei te realiseren," aldus de FCA.
UK Finance, een organisatie uit de banksector, zei dat de voorstellen het juiste evenwicht vinden tussen risicobeheer en het aanmoedigen van groei, wat aanzienlijk zal helpen bij het aantrekken van meer noteringen.
De 400 pagina's gedetailleerde voorstellen worden tot maart ter openbare raadpleging voorgelegd en de definitieve regels zullen in de tweede helft van 2024 van kracht worden.
De FCA heeft ook nieuwe regels bevestigd voor een "geconsolideerde tape" voor de obligatiemarkt, oftewel een real-time feed van transactieprijzen om beleggers te helpen de beste deals te vinden.
"De voorstellen zullen beleggers helpen om hun makelaars verantwoordelijk te houden, wat de concurrentie voor hun diensten zal verbeteren en marktdeelnemers in staat zal stellen om risico's te beheren en de marktstabiliteit te handhaven," zei de FCA, eraan toevoegend dat zij haar volgende stappen voor een aandelenkoerstape volgend jaar zou uiteenzetten.
De EU heeft een wet goedgekeurd om aandelen-, obligatie- en derivatentapes te reguleren. (Verslaggeving door Huw Jones; Bewerking door Hugh Lawson)
