In een havikish signaal op maandag verlaagde de Japanse centrale bank onverwacht de hoeveelheid obligaties die ze aanbood te kopen in een reguliere aankoopoperatie.
BOJ-gouverneur Kazuo Ueda "is heel duidelijk geweest: hij wil dat de markt de juiste balans van langetermijnrendementen vindt, in plaats van te vertrouwen op de BOJ," zei Ales Koutny, hoofd internationale rente bij Vanguard.
De verlaging van het aankoopbedrag van JGB's heeft de weddenschappen op een nieuwe renteverhoging doen toenemen, waardoor het rendement op 10-jaars JGB's naar het hoogste punt in zes maanden is gestegen, namelijk 0,965%.
Het rendement op tweejarige JGB's, dat nauw aansluit bij de beleidsverwachtingen, steeg met 1 basispunt (bp) naar 0,340%, na het hoogste punt sinds juni 2009 te hebben bereikt op 0,345%.
Sommige marktdeelnemers denken dat de buitensporige zwakte van de yen de hand van de BOJ kan dwingen, en velen denken dat dit de reden is achter de verlaging van de JGB-aanbiedingsbedragen, aldus Katsutoshi Inadome, een senior strateeg bij Sumitomo Mitsui Trust Asset Management.
"Een toenemend aantal mensen in de markt denkt dat als het echt de bedoeling is om de waardevermindering van de yen te stoppen, de BOJ dan niet al in juli de rente zou verhogen?", zei hij, eraan toevoegend dat de centrale bank naar verwachting tijdens haar vergadering in juni ook zal beginnen met kwantitatieve verkrapping.
Er blijven echter vragen over de staat van de Japanse economie. De cijfers over het bruto binnenlands product voor het eerste kwartaal, die donderdag worden verwacht, zullen naar verwachting een daling laten zien.
De Japanse minister van Financiën Shunichi Suzuki zei dinsdag dat de regering met de BOJ zal samenwerken op het gebied van valutamarktkwesties om ervoor te zorgen dat er geen wrijving ontstaat tussen hun wederzijdse beleidsdoelstellingen.
Er was een behoorlijke vraag naar een veiling voor de vijfjarige obligatie, ondanks de zorgen dat de hogere verwachtingen van een aanstaande renteverhoging beleggers zouden afschrikken. Het rendement op vijfjaarsobligaties steeg naar een piek van 0,565% in 13 jaar voordat het daalde naar 0,560%.
Het rendement van de 20-jaars JGB steeg met 3 basispunten naar een piek van 1,770% in 11 jaar.
Het rendement op 30-jaars JGB steeg met 2,5 bp naar 2,050%, het hoogste rendement sinds juli 2011. (Verslaggeving door Brigid Riley; Bewerking door Subhranshu Sahu)
