Wereldaandelen stevenden maandag af op een zesde opeenvolgende sessie van stijgingen, geholpen door de obligatierally van vorige week, toen de markten rekening hielden met eerdere renteverlagingen in de Verenigde Staten en Europa.

De obligatiemarkten, die het zwaar te verduren hadden, genoten van een welkom herstel toen een gunstig rapport over de Amerikaanse loonlijsten en gunstige productiviteitscijfers suggereerden dat de arbeidsmarkt voldoende afkoelde om verdere renteverhogingen door de Federal Reserve overbodig te maken.

De futuresmarkten gaven aan dat de kans 90% was dat de Fed klaar was met het verhogen van de rente, en dat de kans 86% was dat de eerste versoepeling al in juni zou komen.

De markten impliceren ook een kans van ongeveer 80% dat de Europese Centrale Bank de rente in april zal verlagen, terwijl de Bank of England in augustus een versoepeling zal doorvoeren.

De benchmarkrente op Amerikaanse 10-jaarsobligaties daalde vorige week met ongeveer 29 basispunten, de grootste wekelijkse daling sinds maart. Obligatierendementen bewegen omgekeerd evenredig met hun koersen.

De rally pauzeerde maandag, en de 10-jaarsrente stond de laatste keer ongeveer 3 basispunten hoger op 4,587%, een stuk lager dan het hoogste punt van midden oktober, meer dan 5%.

"We willen een waarschuwend woord laten horen - ja, we zitten in het kamp dat zegt dat de inflatievooruitzichten volgend jaar renteverlagingen toelaten, maar als we naar meer en snellere verlagingen gaan, lijkt het alsof de slinger een beetje te ver is doorgeslagen," zei Samy Chaar, hoofdeconoom bij Lombard Odier.

"We hebben dit al eerder heen en weer zien gaan, en ik denk dat dit het verhaal wordt voor de komende kwartalen."

Centrale bankiers hebben hun eigen kans om in te gaan op deze dovish vooruitzichten, met ten minste negen Fed-leden die deze week spreken, waaronder voorzitter Jerome Powell. Ook sprekers van de BoE en ECB staan op het programma.

Een vreemde eend in de bijt is de Australische centrale bank, die tijdens een beleidsvergadering op dinsdag waarschijnlijk de rente weer zal verhogen omdat de inflatie hardnekkig hoog blijft.

De Bank of Japan is ook op weg naar verkrapping, zij het in een ijzig tempo. Het hoofd van de centrale bank zei maandag dat het dichter bij het bereiken van de inflatiedoelstelling was gekomen, maar het was nog steeds niet genoeg om een einde te maken aan het ultraloose beleid.

De hoop op lagere leenkosten blijft aandelen helpen, vooral die in Azië die de rally van vrijdag, geïnspireerd door de Amerikaanse banencijfers van die dag, hebben gemist.

MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan steeg maandag met 2,0%, waardoor MSCI's wereldindex met 0,38% steeg, de zesde sessie van stijgingen.

De wereldindex boekte vorige week de grootste wekelijkse winst in een jaar. Europese aandelen openden maandag positief en schommelden aan weerszijden van vlak na hun beste week sinds maart.

Zuid-Korea viel op met een stijging van 4,3%, nadat de autoriteiten opnieuw een verbod op short-selling instelden tot medio 2024.

S&P 500 futures en Nasdaq futures stegen beide met 0,1%.

DOLLAR DROPS

De tweejaarsrente op schatkistpapier pauzeerde op 4,875%, een stijging van 4 bp, na vorige week 17 bp te zijn gedaald, terwijl de benchmarkrente op 10-jaars Bunds in de eurozone 5 bp steeg naar 2,69%, na zeven sessies van dalingen.

De dollarindex daalde met 0,14% op 104,91, het laagste punt sinds eind september, na vorige week met 1,3% te zijn gedaald.

De euro steeg 0,17% op $1,0747, na vrijdag 1% te zijn gestegen naar het hoogste punt in bijna twee maanden. De dollar heeft de afgelopen sessies zelfs terrein verloren aan de kwakkelende yen en staat nu op 149,57 yen, een eind verwijderd van de recente top van 151,74.

De daling van de dollar en de rendementen hielpen goud te ondersteunen op $1.985, iets lager op de dag, maar op korte afstand van de recente piek van $2.009 in vijf maanden.

De olieprijzen stegen, na vorige week 6% te zijn gedaald, gesteund door de bevestiging dat Saudi-Arabië en Rusland hun aanvullende vrijwillige olieproductieverlagingen zouden voortzetten.

In het Midden-Oosten verwierp Israël op zondag de groeiende roep om een staakt-het-vuren in Gaza, waarbij militaire specialisten zeiden dat de strijdkrachten hun operaties tegen de Palestijnse islamitische groep Hamas zullen intensiveren.

Brent steeg met 1,5% tot $86,31 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie een vergelijkbaar bedrag steeg tot $81,75 per vat.