De groei van de Chinese industriële productie en detailhandelsverkopen in april bleef achter bij de prognoses, naast de reeks recente gegevens die wijzen op een wankel herstel na de pandemie.
De onshore yuan daalde met maar liefst 0,35% tot 7,0026 per dollar, voordat hij het zwakste officiële slotniveau sinds begin december noteerde. De offshore tegenhanger noteerde 7,0225 om 0915 GMT.
"Het RMB-sentiment verslechterde snel na de teleurstellende Chinese harde cijfers voor april," schreef Ken Cheung, forex strateeg bij Mizuho Bank, die de yuan bij zijn officiële naam noemt.
Bovendien "was het risico van Amerikaanse beperkingen op Chinese investeringen tijdens de G7-bijeenkomst dit weekend ontmoedigend voor de instroom van buitenlands kapitaal."
De leiders van de Groep van Zeven (G7) zullen hun bezorgdheid bespreken over het gebruik van "economische dwang" door China in de diplomatie.
HSBC zei woensdag dat het overschakelt op een handelsidee om de yuan te verkopen tegen de dollar, "om onze mening uit te drukken dat het er voor de RMB op korte termijn nog steeds moeilijk uitziet".
Maar de bank waarschuwde dat het Chinese valutabeleid defensiever kan worden nadat de onshore yuan het niveau van 7 per dollar heeft doorbroken.
ENIGE PANIEK
Op de markt voor yuan-opties "is er enige paniek" nu de offshore yuan door de 7 per dollar zakt, aldus UBS in een nota aan klanten.
Tommy Wu, senior China-econoom bij Commerzbank AG, zei dat het niet verrassend is dat de yuan de grens van 7 per dollar doorbreekt, maar "de druk op de yuan kan aanhouden en het risico is aanzienlijk, omdat een zwak vertrouwen van de particuliere sector het economisch herstel van China kan doen ontsporen".
Hij voegde eraan toe dat de centrale bank de dagelijkse fixing zou kunnen aanpassen wanneer zij een abrupte verzwakking van de yuan ziet, om te voorkomen dat er eenzijdige afschrijvingsverwachtingen ontstaan.
Cheung van Mizuho zei echter dat het onwaarschijnlijk is dat de People's Bank of China (PBOC) krachtig zal optreden om het niveau van 7 te verdedigen, omdat het niet langer een psychologische barrière vormt.
Mizuho ziet de yuan niet veel verder verzwakken omdat de markt sinds april rekening houdt met het verlies van momentum in het herstel van de economie, aldus Cheung.
Bovendien zouden een verwachte pauze in de Amerikaanse renteverhogingscyclus later dit jaar en de piekende dollar "de RMB moeten ondersteunen", voegde hij eraan toe.
Maybank zei dat het de zachtheid van de yuan ziet "als een weerspiegeling van enige teleurstelling over de recente Chinese gegevens die wijzen op een zwakke binnenlandse vraag".
"Geopolitieke spanningen tussen het Westen en China zouden de yuan en yuan-activa ook kunnen belasten.
Maybank verwacht dat de PBOC de rente zal gaan verlagen om de economie te helpen na juni, wanneer de Amerikaanse Federal Reserve naar verwachting verdere renteverhogingen zal opschorten.
Onder verwijzing naar "grote neerwaartse verrassingen" in de gegevens van april heeft Barclays zijn bbp-groeiprognose voor het tweede kwartaal van China verlaagd naar een voor seizoensinvloeden gecorrigeerde 1%, tegen 5% eerder. (Verslaggeving door Samuel Shen en Tom Westbrook; Redactie door Simon Cameron-Moore en Jacqueline Wong)
