Nadat het Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI), de belangrijkste Canadese toezichthouder op het bankwezen, er bij kredietverstrekkers op had aangedrongen om de risico's van een sterke stijging van de leenkosten aan te pakken, stelde het dinsdag strengere kapitaalregels voor kredietverstrekkers voor om te voorkomen dat consumenten in gebreke blijven of een negatieve aflossing krijgen.
Negatieve afschrijving treedt op wanneer de maandelijkse aflossingen van klanten met een variabele woninglening niet genoeg zijn om de rentecomponent van de woninglening te dekken. Dit betekent dat het teveel aan aflossing bij de uitstaande lening wordt opgeteld, waardoor de aflossingsperiode langer wordt.
"Dit alles is een besef dat er stress is in het systeem," zei Greg Taylor, Chief Investment Officer van Purpose Investments.
"Er is zeker meer risico, want je weet nooit wanneer de druppel de emmer doet overlopen.
In tegenstelling tot de VS, waar huizenkopers een hypotheek met een looptijd van 30 jaar kunnen afsluiten, moeten Canadese leners hun hypotheek elke vijf jaar vernieuwen tegen de geldende rentetarieven.
Op woensdag verschoof de centrale bank haar verwachtingen om de inflatie naar haar doelstelling van 2% te krijgen met zes maanden naar medio 2025, een teken dat de rente waarschijnlijk langer hoger zal blijven.
De kosten van een hypotheek met variabele rente zijn nu met ongeveer 70% gestegen ten opzichte van de leningen sinds oktober 2021, toen de rente een recordlaagte bereikte, waardoor meer dan de helft van de huizenkopers een lening met variabele rente afsloot. Analisten schatten dat in 2024 voor ongeveer C$331 miljard ($251 miljard) aan hypotheken verlengd moet worden en het jaar daarop voor C$352, wat de enorme uitdaging van herfinanciering onderstreept.
Zeker, dankzij de sterke werkgelegenheid en de stresstests tegen een hoger tarief, kunnen consumenten voorlopig grotendeels hun betalingen doen.
HYPOTHEEKSCHULDEN LAAG
Uit de laatste gegevens die tijdens de kwartaalcijfers werden vrijgegeven, bleek dat het aantal hypotheekvertragingen bij alle banken laag was.
Van de zes grote banken in Canada bieden Bank of Nova Scotia en National Bank of Canada geen hypotheekverlenging, wat betekent dat de consument meer moet betalen voor elke verhoging die de BoC aankondigt.
De twee banken zullen belangrijk zijn voor eventuele vroege tekenen van stress als de leenkosten verder stijgen. Analisten waarschuwen ook dat de twee banken het risico lopen marktaandeel in hypotheken te verliezen omdat hun producten minder flexibiliteit bieden.
Scotiabank zei dat het met klanten individueel heeft samengewerkt in de huidige stijgende renteomgeving. National Bank gaf geen onmiddellijk commentaar.
Bank of Montreal, CIBC en TD Bank staan elk een negatieve aflossing toe als de rente stijgt.
Volgens Desjardins had meer dan driekwart van de mensen met een hypotheek met variabele rente hun trigger rate al bereikt.
Royal Bank of Canada, de grootste bank van het land, biedt geen negatieve aflossing, maar haar klanten met een hypotheek met variabele rente hebben hun betalingen al met wel 40% zien stijgen om de hogere rente te dekken, aldus KBW-analist Mike Rizvanovic. Terwijl de andere drie banken hun kredietnemers volledig hebben geïsoleerd totdat de hypotheek wordt verlengd.
RBC gaf geen onmiddellijk commentaar.
Het laatste voorstel van de Canadese toezichthouder op het bankwezen om de kapitaalvereisten te verhogen zet CIBC het meest onder druk, afhankelijk van hoeveel van de portefeuille uiteindelijk negatief afgeschreven wordt, zei Rizvanovic, eraan toevoegend dat BMO en TD "een zeer beheersbare impact" zouden hebben.
CIBC gaf geen onmiddellijk commentaar.
Darcy Briggs, portefeuillebeheerder bij Franklin Templeton Canada, zei dat een van de sleutelfactoren voor "het aanhouden van een aanhoudende vraag hypotheekuitstel is".
"Als je maandelijkse betaling niet verandert, verandert het consumentengedrag niet, dus veranderen bestedingsgewoonten en -patronen niet. Het werkt dus averechts op wat de Bank of Canada probeert te bereiken," voegde Briggs eraan toe.
($1 = 1,3181 Canadese dollar) (Verslaggeving door Nivedita Balu in Toronto; Bewerking door Josie Kao)
