Het besluit volgt op besprekingen tussen de Canadese premier Justin Trudeau en de Saoedische kroonprins Mohammed bin Salman aan de zijlijn van de top van het Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC) Forum in Bangkok in november vorig jaar, volgens de verklaring gezien door Reuters.
"Punitieve handelsmaatregelen zullen worden opgeheven", aldus een regeringsbron die bekend is met de overeenkomst en die niet officieel mocht spreken.
"Lege stoelen aan het eind van de dag brengen onze belangen niet vooruit, en ze brengen zaken als mensenrechten niet vooruit," voegde de bron eraan toe.
De ruzie van 2018 dateert van vóór de moord op journalist Jamal Khashoggi, die Canada en alle westerse landen hebben veroordeeld. Het begon toen de Canadese ambassade in Riyadh een tweet in het Arabisch publiceerde waarin werd aangedrongen op de onmiddellijke vrijlating van vrouwenrechtenactivisten die door Saoedi-Arabië werden vastgehouden.
Dat bracht Riyad ertoe zijn ambassadeur terug te roepen en de gezant te verbieden terug te keren, en een verbod op nieuwe handel in te stellen.
Het besluit van woensdag komt voort uit "de wens van beide partijen om de diplomatieke betrekkingen tussen de twee landen te herstellen op basis van wederzijds respect en gemeenschappelijke belangen", aldus de verklaring.
De Saoedische ambassade in Ottawa had geen onmiddellijk commentaar.
De normalisering komt op een moment dat de Saoedische prins, bekend als MbS, probeert Saoedi-Arabië als regionale macht te herbevestigen door gebruik te maken van zijn plaats aan de top van een energiegigant in een wereld die afhankelijk is van olie en verteerd wordt door de oorlog in Oekraïne.
"We hebben de afgelopen jaren gezien dat Saoedi-Arabië een belangrijke mondiale speler is," zei de regeringsbron. "Saoedi-Arabië heeft geholpen bij de evacuatie van Canadezen (in Soedan), en ze spelen ook een belangrijke rol bij het vinden van een oplossing voor het conflict daar."
Minister van Buitenlandse Zaken Melanie Joly heeft gezegd "dat we gesprekken moeten voeren met mensen met wie we het niet altijd over alles eens zijn om mondiale oplossingen te vinden voor mondiale problemen," voegde de bron eraan toe.
Canada zal Jean-Philippe Linteau benoemen als zijn nieuwe ambassadeur in Riyad, aldus de verklaring. (Verslaggeving door Steve Scherer; Redactie door Kirsten Donovan)
