Overvloedige sojaoogsten in Zuid-Amerika hebben zwaar gewogen op het sojacomplex, waardoor het pessimisme van beleggers naar meerjarige hoogtepunten steeg.
In de week die eindigde op 30 januari verhoogden money managers hun netto shortpositie in CBOT sojafutures en -opties tot 108.247 contracten, de grootste positie sinds december 2019. Dat is vergelijkbaar met 91.842 contracten een week eerder en het markeerde de 11e opeenvolgende verkoopweek van fondsen in bonen.
Geldbeheerders stelden vanaf 30 januari hun meest bearish standpunt in CBOT sojaolie futures en opties vast sinds juni 2019, toen hun netto shortpositie steeg naar 54.418 contracten, van 44.705 in de voorgaande week.
De sell-off van fondsen in CBOT sojameel breidde zich uit tot een 10e opeenvolgende week, waarbij het netto short van beheerd geld met iets meer dan 3.000 contracten toenam tot 22.068 futures- en optiecontracten, het grootste sinds oktober 2021.
De verkoop van meel verliep echter aanzienlijk trager dan in voorgaande weken, en voor het eerst in 11 weken dekten geldbeheerders brutoshorts op meel. De meest actieve CBOT sojameelfutures bereikten op 29 januari de laagste niveaus sinds december 2021.
De meest actieve CBOT-maïs op 30 januari noteerde de laagste prijs sinds december 2020, en hoewel de futures in de loop van de week fractioneel stegen, waren geldbeheerders opnieuw nettoverkopers van maïs, met de nadruk op nieuwe shortposities. Hun resulterende netto short van 280.151 contracten was bijna 15.000 meer dan in de week en is hun meest bearish maïsstandpunt sinds juni 2020.
Commerciële entiteiten, waaronder producenten, verwerkers en andere eindgebruikers, hebben in de week die eindigde op 30 januari een kleine netto long positie opgebouwd in CBOT sojafutures en -opties, hun eerste netto long positie sinds juni 2019. Dezelfde deelnemers hebben sinds een maand ook een kleine netto long positie in CBOT maïs.
Commerciële net longs in maïs en sojabonen zijn ongewoon, maar kunnen voorkomen na een aanzienlijke prijsdaling. Ze hebben ook de neiging om op te duiken wanneer de managed money net short een piek nadert.
Het record nettotekort van vermogensbeheerders in maïs is 322.215 futures- en optiecontracten in april 2019, en het recordtekort in bonen is 168.835 contracten in mei 2019.
Terwijl de bearishness in maïs en sojabonen toeneemt, is de visie van speculanten op CBOT-tarwe al wekenlang grotendeels onveranderd. Hun netto short op 30 januari van 64.818 futures- en optiecontracten is licht gestegen ten opzichte van de voorgaande week, in lijn met recente meerweekse gemiddelden en veel lichter dan eind 2023.
CBOT maïs, tarwe, sojabonen en sojaproductfutures daalden allemaal tijdens de laatste drie sessies, tarwe het minst en sojaolie het meest. De meest actieve sojabonen bereikten vrijdag hun laagste niveau sinds november 2021, met een slotkoers van $11,88-1/2 per bushel.
Most-active sojaolie eindigde vrijdag op 44,73 cent per pond, de laagste notering voor sojaolie in precies drie jaar, onder druk van dalende ruwe olie en Amerikaanse economische zorgen. Karen Braun is een marktanalist voor Reuters. De hierboven geuite meningen zijn de hare.
