De in Miami gevestigde ETF-sponsor Defiance ETFs LLC lanceerde donderdag de Defiance Nasdaq-100 Enhanced Option Income ETF, de eerste ETF die dagelijks inkomsten uit opties genereert, aldus de ETF-sponsor in een persbericht.
De ETF probeert in te spelen op de dubbele populariteit van kortlopende optiecontracten en de toegenomen belangstelling voor ETF's die inkomsten proberen te genereren door een combinatie van het verkopen van opties en het beleggen in Amerikaanse large-cap aandelen.
Kortlopende optiecontracten, met een vervaldatum van één dag of minder - ook wel 0DTE (zero days to expiry) opties genoemd - zijn het afgelopen jaar populair geworden bij beleggers en maken vaak wel de helft uit van het dagelijkse handelsvolume in opties op grote ETF's en indexen, waaronder de S&P 500 en de Invesco QQQ ETF.
Het toegenomen gebruik van deze opties heeft geleid tot bezorgdheid over de risico's ervan en de kans op een volatiliteitsschok die de bredere aandelenmarkt zou kunnen beïnvloeden.
Beleggers zijn ook massaal op zoek gegaan naar ETF's die inkomsten willen genereren en de volatiliteit van hun portefeuille willen verminderen door opties op aandelen te verkopen.
Eén zo'n ETF - de JPMorgan Equity Premium Income ETF - heeft zijn vermogen zien groeien tot ongeveer $29,5 miljard, van ongeveer $12,4 miljard een jaar geleden. Activa bij een andere, de Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF, zijn gegroeid tot $8,1 miljard, van $6,9 miljard een jaar geleden.
"Als er één ding is dat beleggers graag willen ontvangen, dan is het wel een gestage stroom van inkomsten, en wij hopen precies dat te bieden," zei Chief Executive Officer Sylvia Jablonski van Defiance ETFs.
De nieuwe actief beheerde ETF, QQQY, streeft naar maandelijks rendement voor beleggers door Treasuries en kortlopende Nasdaq-100 indexopties te combineren. Het fonds zal proberen inkomsten te genereren door 0DTE putopties te verkopen om de premie in deze zeer volatiele derivatencontracten te vangen, aldus de ETF-sponsor.
"QQQY probeert tijdig aan twee dingen te krabben: potentiële inkomsten uit een activum dat normaal geen inkomsten genereert en blootstelling aan de plotselinge populariteit van de handel in ODTE-opties," zei Lois Gregson, senior ETF-analist bij FactSet Research Systems.
Gregson waarschuwde echter dat de afhankelijkheid van de ETF van de zeer volatiele 0DTE opties de ETF kwetsbaar kan maken voor verliezen.
"Het fonds 'wedt' dat de markt vaker zal stijgen dan dalen," zei Gregson, waarbij ze opmerkte dat de portefeuillebeheerder de short putopties mogelijk met verlies zou moeten terugkopen.
"De strategie is vergelijkbaar met het oprapen van dubbeltjes voor een bulldozer. Het inkomstenpotentieel is er, maar er zijn momenten dat u ook overreden kunt worden," zei Gregson.
Defiance ETF's staat op het punt om twee andere ETF's te lanceren - de Defiance S&P 500 Enhanced Options Income ETF en de Defiance R2000 Enhanced Options Income ETF, die een vergelijkbare strategie zullen toepassen met blootstelling aan respectievelijk de S&P 500 en de Russell 2000 indexen.
Het succes van de nieuwe ETF kan afhangen van de aanhoudende groei van de interesse in kortlopende opties, aldus Seth Golden, voorzitter van beleggingsonderzoeksbureau Finom Group.
Golden zei dat hij de liquiditeit en het handelsvolume voor het nieuwe product in de gaten zal houden om de levensvatbaarheid ervan te meten.
De aandelen van de ETF werden ongeveer vlak verhandeld op $20,13 om 12:45 p.m. (1645 GMT) met ongeveer 7.000 aandelen die van eigenaar wisselden. (Verslag door Saqib Iqbal Ahmed; Bewerking door Richard Chang, Ira Iosebashvili en Daniel Wallis)
