O'Leary, 61, heeft de afgelopen jaren herhaaldelijk gezegd dat hij geen plannen had om met pensioen te gaan en zei in september dat hij hoopte snel tot een overeenkomst te komen over het verlengen van zijn contract na het aflopen ervan in 2024. Hij leidt de luchtvaartmaatschappij sinds 1994.

"De raad van bestuur is ... verheugd dat Michael O'Leary ermee heeft ingestemd om zijn leiderschap van de Ryanair Group te verlengen tot juli 2028," zei voorzitter Stan McCarthy in een verklaring. De beslissing volgde op "uitgebreid overleg" met grote aandeelhouders en volmachtadviseurs.

De verlenging van het contract en de bonusregeling moet door de aandeelhouders worden goedgekeurd, zei hij.

Onder de optieregeling voor 2019, die in 2024 zou aflopen, zou O'Leary de optie krijgen om 10 miljoen aandelen te kopen tegen 11,12 euro per aandeel als hij ofwel de jaarlijkse winst zou verhogen tot 2 miljard euro of als de aandelenkoers gedurende 28 dagen tot 21 euro zou stijgen.

O'Leary's inspanningen om deze doelen te bereiken werden uit koers geslagen door de COVID-19 pandemie, waarbij de jaarlijkse winst van de luchtvaartmaatschappij een piek bereikte van 1,45 miljard euro in het jaar tot 31 maart 2018. Ryanair heeft gezegd dat het hoopt op een winst van 1-1,2 miljard euro in het huidige boekjaar.

Volgens het nieuwe contract is de vervaldatum van de aandelenoptieregeling voor 2019 met vier jaar verlengd tot juli 2028 en is de doelstelling voor de winst na belastingen verhoogd naar 2,2 miljard euro, aldus de verklaring.

Als Ryanair de richtkoers van 21 euro per aandeel haalt, zou O'Leary bijna 100 miljoen euro kunnen verdienen.

De aandelen van Ryanair sloten woensdag op 12,90 euro, ver onder een recordhoogte van 19,39 euro die in augustus 2017 werd bereikt.

O'Leary is momenteel de op vier na grootste aandeelhouder van de luchtvaartmaatschappij met 44,1 miljoen aandelen, 3,9% van het bedrijf. Hij kreeg een aanzienlijk belang in de jaren 1990 tijdens zijn eerste jaren als chief executive.

Ryanair kondigde woensdag ook de benoeming aan van de voormalige voorzitter van de Irish Aviation Authority Anne Nolan als niet-uitvoerend bestuurder.

($1 = 0,9518 euro)