Het beheerd vermogen van obligatie-ETF's is voor het eerst gestegen tot $ 2 biljoen, een mijlpaal voor de sector die de groeiende aantrekkingskracht van de producten en de beschikbare rendementen op vastrentende activa aantoont.

De mijlpaal werd deze week bereikt nadat beleggers in de eerste helft van het jaar ongeveer $170 miljard in obligatie-ETF's hadden gestort, aldus BlackRock. De eerste zes maanden van 2023 was een record voor Europese obligatie-ETF's, die ongeveer $36 miljard aan instroom aantrokken.

JPMorgan schat dat vastrentende ETF's wereldwijd ongeveer $2,1 biljoen onder beheer hebben - cijfers die volgens JPMorgan de afgelopen tien jaar gemiddeld met ongeveer 20% per jaar zijn gestegen.

De beschikbare rendementen op obligaties zijn sinds 2021 omhoog geschoten omdat de wereldwijde centrale banken de rente snel hebben verhoogd om de opflakkerende inflatie te temperen. Het rendement van de Amerikaanse 10-jaars Treasury steeg vorige week bijvoorbeeld tot boven de 4%, na een dieptepunt van 0,5% in 2020.

"Plotseling, na meer dan een decennium van geen of negatieve rendementen, gaan mensen van, 3%, 4%, 5%, dit zijn goede rendementen om te kopen en vast te zetten voor de nabije toekomst," zei David Zahn, hoofd Europese vastrentende waarden bij Franklin Templeton. "Je ziet een grote vraag daarnaar."

Een exchange-traded fund is een beleggingsfonds dat geld van klanten bundelt om te beleggen in een reeks effecten en meestal passief een index volgt. In tegenstelling tot een beleggingsfonds, dat aan het einde van de dag verhandeld wordt, kunnen beleggers de hele dag door aandelen in een ETF op een beurs kopen en verkopen.

De eerste obligatie-ETF's werden in 2002 gelanceerd, ongeveer tien jaar nadat aandelen-ETF's voor het eerst werden ontwikkeld.

"Het duurde 17 jaar voordat de industrie de eerste triljoen had bereikt en daarna nog eens vier jaar om de volgende triljoen te bereiken," zei Brett Pybus, global co-head van iShares vastrentende ETF's bij BlackRock.

Gegevens van het Investment Company Institute (ICI) laten zien dat onderlinge obligatiefondsen - die lang populair waren bij de pensioenindustrie - terrein verliezen aan hun nieuwere rivalen.

Amerikaanse beleggingsfondsen voor vastrentende waarden bereikten volgens ICI-gegevens in november 2021 een piek van $5,63 biljoen, maar zijn sindsdien sterk gedaald tot $4,61 biljoen.

Snelle handel is een belangrijk verkoopargument voor veel professionele en particuliere beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan obligatiemarkten, net als de doorgaans lagere kosten die grotendeels te danken zijn aan de lagere kosten van indexering.

"De mogelijkheid om wendbaar te zijn in volatiele markten betekent dat ETF's bijzonder geschikt zijn," zei Pybus van BlackRock. Hij zei dat vermogensbeheerders, pensioenfondsen en staatsinvesteringsfondsen allemaal meer obligatie-ETF's hebben gekocht.

De explosieve groei van ETF's is echter niet zonder controverse. Sommige actieve fondsbeheerders beweren dat ze de markten verstoren door de stimulans voor beleggers weg te nemen om op zoek te gaan naar de beste activa. Anderen beweren dat hun gemakkelijk verhandelbare aard de instabiliteit van de markt vergroot.

Aandelenfondsen vormen nog steeds de overgrote meerderheid van de ETF-markt, met iets minder dan $8 biljoen aan beheerd vermogen. Toch liggen de ETF-activa in aandelen nog steeds onder hun piek van 2021, zo blijkt uit gegevens van JPMorgan.