ING GROEP N.V. De landen van de Europese Unie maakten zich op om een noodvoorstel goed te keuren om de vraag naar gas te beteugelen. Het vooruitzicht daarvan deed de eenheidsmunt en de Duitse obligatierente dalen en had een impact op Duitse aandelen.
"Het wordt steeds gangbaarder dat de prijs voor steun aan Oekraïne tegen Rusland bestaat uit gasrantsoenering", aldus Lyn Graham-Taylor, senior strateeg bij Rabobank.
"Dit alles draagt bij aan het recessie- en inflatieverhaal."
Rusland zei maandag dat het vanaf woensdag de gasstromen naar Duitsland via de Nord Stream 1-pijpleiding zou beperken tot 33 miljoen kubieke meter per dag (bpd). Dat is de helft van de huidige stroom, die al slechts 40% van de normale capaciteit bedraagt. [
Tegen 1045 GMT stond de euro 0,7% lager op $1,0142 en ten opzichte van het pond had het 0,3% verloren op 84,6 pence. Ook ten opzichte van de Zwitserse frank daalde de euro met 0,8% tot een nieuw zevenjarig dieptepunt rond 0,977 frank.
De euro blijft boven de pariteit ten opzichte van de dollar, die eerder deze maand werd bereikt, maar strateeg Francesco Pesole van ING Bank waarschuwde dat traders de renteverhogingen van de Europese Centrale Bank opnieuw zouden kunnen gaan waarderen.
De geldmarkten gaan nu uit van een ECB-renteverhoging van 39 basispunten in september, tegen 50 basispunten vorige week, en zien ongeveer 100 basispunten tegen het einde van het jaar.
"Het Russische gasverhaal is het zwarte zwanenrisico, een constante bedreiging", zegt hij.
"Zelfs als de gasstroom niet volledig wordt stilgelegd en het niet tot rantsoenering komt, is er al veel schade toegebracht aan de Europese economie."
Analisten van Citi waren het daarmee eens en merkten op dat de sombere IFO-bedrijfsenquête van maandag in Duitsland "hoogstwaarschijnlijk werd veroorzaakt door louter onzekerheid over de toekomst van de Russische gaslevering".
De laatste leveringsvermindering "zal die onzekerheid op zijn minst hoog houden", voegden zij eraan toe.
De dollar steeg intussen met 0,6% tot 107,08, het hoogste punt in vier dagen ten opzichte van een mandje valuta's, hoewel hij meer dan 2% onder het hoogste punt in 20 jaar van 109,29 van minder dan twee weken geleden blijft.
De Amerikaanse Federal Reserve begint later op de dag aan een tweedaagse vergadering en zal vrijwel zeker zorgen voor een renteverhoging van 75 bps. Maar traders beoordelen of een zwakkere groei kan duiden op een langzamer tempo van renteverhogingen.
Futures die gekoppeld zijn aan de beleidsrente van de Fed tonen een piek in januari 2023, een maand eerder dan de lezing van februari van vorige week, terwijl de langlopende rente op schatkistpapier zo'n 80 basispunten is gedaald ten opzichte van de hoogtepunten van medio juni.
Pesole zei dat handelaren te veel 'long' posities in de greenback hebben afgebouwd, nu ze de Amerikaanse eindrente opnieuw beoordelen.
De meeste analisten blijven echter bullish voor de dollar, nu de vrees voor een wereldwijde economische vertraging wordt versterkt door zwakke cijfers en de winstwaarschuwing van maandag van de Amerikaanse retailer Walmart.
"Er is minder ruimte voor dovish repricing bij de Fed dan bij de ECB ... De Fed-prijsstelling is min of meer in lijn met de dot-plot en de inflatie/groeivooruitzichten," voegde Pesole eraan toe, verwijzend naar de grafiek met de renteprognose van elke Fed-functionaris.
Elders lieten de grondstoffenprijzen de Australische dollar een hoogste punt in een maand bereiken van $0,6984, voordat de sterke dollar de koers terugbracht naar $0,6943.
Uit de inflatiecijfers van woensdag zou kunnen blijken dat de consumentenprijzen met 6,2% j-o-j stijgen, de snelste stijging in meer dan drie decennia. Analisten van ANZ Bank zeiden dat dit de Aussie zou kunnen aanwakkeren.
"Een verhoging met 50 basispunten door de (Reserve Bank of Australia) volgende week is een uitgemaakte zaak, het grootste risico is een grotere verhoging," voegden zij eraan toe.
