Buitenlandse beleggers hebben vorige maand hun belang in Aziatische obligaties aanzienlijk verkleind, omdat handelaren hun verwachtingen van een renteverlaging door de Amerikaanse Federal Reserve opnieuw beoordeelden tegen de achtergrond van aanhoudende inflatiedruk.

Daarnaast beïnvloedde voorzichtigheid bij nationale verkiezingen in Zuid-Korea en India de kapitaalstromen naar de regio.

Buitenlandse beleggers verkochten vorige maand netto voor $4,7 miljard aan obligaties in Zuid-Korea, Indonesië, Thailand, Maleisië en India, waarmee ze een koopgolf van vier maanden doorbraken, zo bleek uit gegevens van regelgevende instanties en obligatiemarktverenigingen.

Beleggers verlaagden hun weddenschappen dat de Fed in juni zou beginnen met het versoepelen van de rentetarieven, omdat de inflatie minder hoog bleek te zijn dan eerder werd verwacht. Uit recente gegevens bleek dat de Amerikaanse consumentenprijzen in maart voor de derde maand op rij meer stegen dan verwacht.

Marktanalisten verwachten nu dat de renteverruimingscyclus waarschijnlijk in september zal beginnen.

Het rendement op tweejaars Amerikaanse schatkistpapier, dat doorgaans gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, bereikte vorige week een hoogste stand van 5,012 in vijf maanden.

Zuid-Koreaanse obligaties verloren vorige maand netto $4,35 miljard aan buitenlandse uitstroom, het meeste in één maand sinds januari 2023.

Volgens Khoon Goh, ANZ's hoofd van Asia Research, dreef het dubbele effect van stijgende Amerikaanse rendementen en nationale parlementsverkiezingen waarschijnlijk de uitstroom uit Zuid-Koreaanse obligaties aan.

Indonesische obligaties leden onder een nettoverkoop van ongeveer $2 biljoen door buitenlanders, de grootste maandelijkse uitstroom sinds juni 2022, te midden van een daling van de roepia.

Thaise obligaties bleven ook verkopen door buitenlanders, met een uitstroom van in totaal ongeveer $342 miljoen, wat de vierde maand op rij van uitstroom markeert.

Indiase obligaties trokken ondertussen voor de twaalfde achtereenvolgende maand buitenlands kapitaal aan, met een totaal netto uitstroom van $1,64 miljard.

Grensoverschrijdende beleggers kochten vorige maand ook Maleisische obligaties voor ongeveer $353 miljoen.