JPMORGAN CHASE & CO. "We kunnen bevestigen dat er een D&O onderzoek naar First Republic plaatsvindt," vertelde een woordvoerder woensdag aan Reuters, verwijzend naar de directeuren en functionarissen van de bank. De toezichthouder gaf geen verdere details.
Het onderzoek, waarover nog niet eerder is bericht, is het derde dat de FDIC heeft geopend naar bankfaillissementen eerder dit jaar, die het depositoverzekeringsfonds van de federale overheid ongeveer 32 miljard dollar hebben gekost.
FDIC-voorzitter Martin Gruenberg zei in maart dat het agentschap ook onderzoek deed naar mogelijk wangedrag in verband met de ondergang van Silicon Valley Bank (SVB) en Signature Bank New York. De FDIC heeft geen updates gegeven over deze onderzoeken.
De drie banken, die samen meer dan een half biljoen dollar aan activa bezaten, gingen failliet na een stormloop op depositohouders. Toezichthouders hebben gezegd dat ze elk een zwak risicobeheer hadden en hoge niveaus van onverzekerde deposito's aanhielden.
Net als bij SVB en Signature Bank onderzoekt de FDIC of First Republic-managers en bestuursleden regels hebben overtreden die hen verplichten om in het belang van de bank te handelen.
Volgens de federale wetgeving kan de FDIC voormalige directeuren en functionarissen uit de sector verbannen en boetes opleggen voor het schenden van hun fiduciaire plicht en onveilige of ongezonde praktijken waarbij sprake is van oneerlijkheid of "opzettelijke of voortdurende veronachtzaming" van het welzijn van een bank.
Voormalig First Republic CEO en President Michael Roffler en voormalig Executive Chairman James Herbert konden niet onmiddellijk worden bereikt voor commentaar. Advocaten die de onafhankelijke bestuursleden van de bank vertegenwoordigen, reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.
Roffler vertelde wetgevers in mei dat toezichthouders nooit enige bezorgdheid hadden geuit over de strategie, de liquiditeit of het beheer van de bank en dat de bank van de ene op de andere dag "besmet" was geraakt door de paniek onder depositohouders van SVB en Signature Bank.
Hoewel het een standaardpraktijk is voor de FDIC om bankfaillissementen te onderzoeken - en dit niet noodzakelijkerwijs een indicatie is van wangedrag - voegt het onderzoek toe aan het toezicht op de leiding van de failliete banken.
Het Amerikaanse Ministerie van Justitie en de Securities and Exchange Commission (SEC) onderzoeken de aandelenhandel en verklaringen van First Republic voorafgaand aan de ondergang van de bank, volgens een bron met kennis van het onderzoek. Bloomberg maakte eerder melding van het onderzoek.
Toezichthouders uit Massachusetts onderzoeken ook de aandelenverkoop door insiders van First Republic, meldde Reuters eerder. Federale onderzoekers onderzoeken ook de ondergang van SVB, meldde Reuters en anderen.
In verklaringen van het Congres hebben voormalige leidinggevenden van de SVB en Signature ontkend dat ze hun banken verkeerd hebben beheerd.
GEEN ACTIE
De implosies van SVB en Signature Bank in maart veroorzaakten een stormloop op deposito's bij First Republic. Ondanks pogingen om de noodlijdende kredietverstrekker te stabiliseren, ging deze in mei failliet en werd verkocht aan JPMorgan Chase & Co. Het was het grootste bankfaillissement sinds de wereldwijde financiële crisis van 2007-2009.
First Republic was vooral kwetsbaar omdat het te veel vertrouwde op niet-verzekerde deposito's, snel groeide - waarbij leningen en financiering geconcentreerd waren op manieren die het risico verhoogden - en niet voldoende voorbereid was op de mogelijkheid dat de Federal Reserve de rentetarieven sterk zou kunnen verhogen, aldus de FDIC.
In een postmortem van september benadrukte de FDIC ook de beslissingen van de raad van bestuur van First Republic in de tweede helft van 2022 toen ze geconfronteerd werden met ernstige waarschuwingssignalen.
Bij minstens twee gelegenheden besloot de raad van bestuur collectief om "geen verdere actie te ondernemen" nadat ze had vernomen dat een van haar risicomodellen rood knipperde, waardoor FDIC-toezichthouders zich zorgen maakten over het "gebrek aan urgentie" van de bank om het probleem aan te pakken.
Eén model voorspelde dat een rentestijging van 200 basispunten het eigen vermogen van de bank meer dan teniet zou kunnen doen.
Toen de Fed de rente in 2022 verhoogde, leed First Republic toenemende ongerealiseerde verliezen in haar leningenportefeuille die uiteindelijk haar eigen vermogen overschreden, wat het vertrouwen van het publiek ondermijnde en bijdroeg aan de fatale run op de bank, aldus de FDIC. (Verslag van Douglas Gillison in Washington en Christine Prentice in New York, bewerkt door Michelle Price en Matthew Lewis)
