De banken vinden dat de woningkredietmarkt in hun voordeel is na jaren van lage hypotheekrente, maar beseffen ook dat hogere hypotheekrekeningen problemen kunnen opleveren voor klanten die in geldnood zitten.

Sommige beleggers en analisten vragen zich al af of de risicomodellen van banken wel in staat zijn om leningen die winst opleveren te onderscheiden van leningen die de kredietverstrekkers op lange termijn duur kunnen komen te staan.

"Het probleem is dat mensen die tegen 6% herfinancieren en die bijvoorbeeld 2% hadden, te maken krijgen met een enorme uitstroom van liquide middelen om die hypotheekbetalingen te ondersteunen", aldus John Cronin, bankanalist bij Goodbody.

"Mijn zorg is dat de provisiemodellen van de banken niet voldoende rekening houden met de betaalbaarheid in de context van lage werkloosheid.

De Britse hypotheekmarkt werd vorige maand in chaos gedompeld toen de nieuwe minister van Financiën Kwasi Kwarteng een zogenaamde "mini-begroting" onthulde waarin miljarden ponden aan ongefinancierde belastingverlagingen werden beloofd.

De markten werden bang bij het vooruitzicht dat dit zou leiden tot enorme overheidsleningen, waardoor de koersen van Britse staatsobligaties kelderden en er gewed werd op hogere rentetarieven.

De onrust leidde ertoe dat banken in een week tijd bijna 1.700 hypotheekproducten terugtrokken - ongeveer 40% van de beschikbare producten - waardoor een stormloop ontstond onder consumenten die wanhopig op zoek waren naar de goedkoopste aanbiedingen.

Een senior bankier zei dat ze in de week na de minibegroting van Kwarteng drie keer zoveel aanvragen voor een herschikking hadden gezien als normaal, en dat ze personeel moesten herschikken om de piek in het aantal telefoontjes van klanten op te vangen.

Sommige van de ingetrokken deals werden deze week geleidelijk weer ingevoerd tegen tarieven die één tot twee procentpunten hoger lagen.

Zowel de gemiddelde tweejarige als vijfjarige vaste hypotheekrente lag vanaf vrijdag boven de 6% - voor het eerst sinds respectievelijk 2008 en 2010, aldus gegevensverstrekker Moneyfacts.

Deze gemiddelde tarieven lagen beide rond de 4,75% op 23 september vóór Kwartengs fiscale opkikker, en lagen in oktober vorig jaar tussen de 2-3%, zo bleek uit de gegevens van Moneyfacts.


Grafiek: Stijgende Britse hypotheekrente

Banken verhogen de hypotheekrente om vooruit te lopen op de verwachte renteverhogingen van de Bank of England, waarbij de geldmarkten uitgaan van een benchmarkrente van bijna 6% volgend jaar, volgens gegevens van Refinitiv.

Maar de hogere tarieven zullen kredietnemers hard treffen.

"

Iedereen die van een vaste rente overstapt op een variabele rente, of van een vaste rente op een nieuwe vaste rente, zal zijn maandelijkse betalingen dramatisch zien stijgen, bovenop wat er al gebeurt op het gebied van voedsel- en energiekosten", aldus Jim Leaviss, CIO van publieke vastrentende waarden bij vermogensbeheerder M&G.

"

Het is moeilijk voor te stellen dat we de komende maanden en zelfs gedurende heel 2023 geen aanzienlijke vertraging van de economische activiteit zullen zien", voegde hij eraan toe.

Volgens BuiltPlace, een adviesbureau voor de vastgoedmarkt, bedroegen de hypotheekbetalingen als percentage van het bruto huishoudinkomen in juni gemiddeld ongeveer 20%. Ze zouden kunnen stijgen tot ongeveer 27% - het hoogste percentage sinds het begin van de jaren negentig - als de hypotheekrente zou stijgen tot 6%, aldus het adviesbureau.

De omstandigheden op de hypotheekmarkt waren een "heet hangijzer" tijdens een bijeenkomst tussen bankdirecteuren en Kwarteng op donderdag - waarbij betaalbaarheid "de grootste zorg" was, aldus een bron die op de hoogte was van de besprekingen.

WINST OP KORTE TERMIJN, PIJN OP LANGE TERMIJN

Banken profiteren van hogere tarieven omdat zij geld verdienen aan het verschil tussen wat zij berekenen op leningen en uitbetalen op deposito's.

Analisten van Jefferies schatten dat drie van de grootste Britse retailbanken - NatWest, Lloyds en Barclays - hun inkomsten tegen 2024 gezamenlijk met 12 miljard pond (13,43 miljard dollar) zullen zien toenemen als gevolg van groeiende marges, onder meer op hypotheken. Deze banken rapporteerden 48 miljard pond aan inkomsten in 2021.

Charlie Nunn, CEO van Lloyds, vertelde vorige maand - vóór de minibegroting van Kwarteng - dat de kredietverstrekker ongeveer 175 miljoen pond aan inkomsten won voor elke renteverhoging van 25 basispunten - ervan uitgaande dat hij slechts de helft van de verhogingen aan de spaarders doorberekende.

Tijdens en na de pandemie zijn de wanbetalingen op bankleningen opmerkelijk laag gebleven, maar de veel hogere woonlasten - bovenop de stijgende energierekeningen - zouden daar verandering in kunnen brengen, aldus analisten.

Britse banken zullen naar verwachting "een zeer goede komende paar kwartalen" doormaken vóór een "moeilijk" 2023, aldus bankanalisten van RBC in een notitie.

RBC berekende dat, rekening houdend met de laatste hypotheekprijzen, de hypotheekbetalingen met 470 tot 250 pond per maand zouden stijgen voor huishoudens die een nieuwe hypotheek afsluiten, afhankelijk van de vraag of zij al eerder een herfinanciering hadden afgesloten.

De particuliere huren zouden ook met 280 pond per maand kunnen stijgen als verhuurders de hogere hypotheekkosten doorberekenen aan de huurders, aldus de analisten van RBC.

De stijging van de hypotheekrente zal een klap zijn voor de financiën van miljoenen huishoudens, aldus Sue Anderson, hoofd media van de schuldhulporganisatie StepChange.

"Uit ons onderzoek blijkt dat veel huishoudens zich deze extra druk niet kunnen veroorloven - bijna een op de twee Britse volwassenen heeft moeite om de huishoudelijke rekeningen en kredietverplichtingen bij te houden, tegenover 30% in oktober 2021 en 15% in maart 2020."

Britse kredietverstrekkers hebben gesprekken gevoerd met de brancheorganisatie UK Finance over mogelijkheden voor uitstel van betaling voor klanten die het moeilijk hebben, aldus de brancheorganisatie tegenover Reuters.

De senior bankier zei dat hoewel het aantal wanbetalingen bij hypotheken nog steeds laag is - woningkredieten zijn doorgaans de laatste verplichtingen waar consumenten op achteruitgaan - zij niet zelfgenoegzaam zijn.

"We verwachten dat het op grotere schaal zal gebeuren dan normaal, en het is nog niet begonnen."

($1 = 0,8937 pond

)