Sterke renteverhogingen door de Federal Reserve en andere centrale banken om de snel stijgende consumentenprijzen te bestrijden, hebben onvermijdelijk tot stressuitbarstingen geleid, vertelde Pick de deelnemers aan de Morgan Stanley European Financial Conference.

"Dit maakt deel uit van het proces waarbij de knop wordt omgedraaid om de financiële voorwaarden aan te scherpen om ervoor te zorgen dat we op weg zijn naar de normalisering van een wereld met hogere rentevoeten," zei Pick.

"Maar er kunnen verrassingen komen, er kunnen reacties komen," zei hij, en hij voegde eraan toe dat de markt ongeveer halverwege was in een strijd om "de inflatie te doden" die 12 tot 18 maanden zou duren.

De instorting van de SVB veroorzaakte eerder op dinsdag nieuwe druk op bankaandelen in Azië en Europa, toen de bezorgdheid over mogelijke besmetting van andere kredietverstrekkers toenam.

De Europese bankaandelenindex vertoonde later in de handel tekenen van stabilisatie en stond om 1106 GMT 0,5% lager, terwijl verschillende Amerikaanse bankaandelen bij de opening van de markt een stevige rally beleefden.

De VS heeft noodmaatregelen genomen om banken die kwetsbaar zijn voor een run op deposito's speciale toegang te geven tot extra financiering, maar garanties van president Joe Biden en andere beleidsmakers hebben tot nu toe weinig geholpen om de markten te kalmeren.

Beleggers en analisten voorspellen nu aanpassingen van het mondiale rentebeleid om de op hol geslagen inflatie onder controle te krijgen, waarbij het tempo van verdere renteverhogingen sommige bankbalansen waarschijnlijk zal verzwakken.

Charlie Nunn, chief executive van Lloyds, vertelde eerder dat de Britse banken nog geen "vlucht naar kwaliteit" in deposito's zien onder klanten die nerveus zijn over de veiligheid van hun geld na het faillissement van de SVB.

Grote Amerikaanse banken zoals JPMorgan en Citigroup hebben een golf van klanten gezien die hun rekeningen naar grotere kredietverstrekkers willen verplaatsen, meldde de Financial Times dinsdag.