De overname, ter waarde van 2,7 miljard dollar, geeft Roche toegang tot de onderzoeks- en ontwikkelingsportefeuille van Carmot, die klinische incretines bevat met een eersteklas potentieel voor de behandeling van obesitas bij patiënten met of zonder diabetes. Bovenop de initiële aankoopprijs heeft Roche zich ertoe verbonden om tot 400 miljoen dollar extra te betalen, afhankelijk van mijlpalen die al dan niet worden bereikt.

Het belangrijkste product van Carmot, CT-388, is een zogenoemde dual GLP-1/GIP agonist en is klaar voor fase II. Carmot heeft een uitstekend potentieel voor de behandeling van obesitas en de bijbehorende comorbiditeiten. Het wordt eenmaal per week toegediend en kan alleen of in combinatie met andere behandelingen worden gebruikt om gewichtsverlies te bevorderen. Bovendien komen ook andere indicaties in aanmerking. De portefeuille van Carmot omvat ook CT-996, een oraal toegediende GLP-1 receptor-agonist die eenmaal per dag wordt ingenomen en momenteel in fase 1 zit, en CT-868, een eenmaal daags injecteerbare dual GLP-1/GIP agonist in fase II, bedoeld voor de behandeling van patiënten met overgewicht of obesitas en diabetes type 1.

De transactie, die pas kan plaatsvinden nadat de wachttijd volgens de Hart-Scott-Rodino-wet is verstreken of beëindigd en nadat de andere gebruikelijke voorwaarden zijn vervuld, zou in het eerste kwartaal van 2024 moeten worden afgerond.

Opstapje naar een enorme markt

"Roche zet voet op de obesitasmarkt, die momenteel in volle bloei is", benadrukt AlphaValue-analist Abhishek Raval. Hoewel Novo Nordisk en Eli Lilly een voorsprong hebben, is de markt enorm. Volgens sommige marktspelers zou de markt groeien van zo’n 3-4 miljard dollar in 2022 naar 100 miljard dollar in het komende decennium, merkt Raval op. Hij denkt dat dit een keerpunt zou kunnen zijn voor het Zwitserse farmabedrijf, dat de laatste tijd wat in de schaduw is gebleven.

Roche

Mét obesitasbehandeling versus zonder obesitasbehandeling

Bij Vontobel denkt Stefan Schneider dat de overname een mooie kans is voor Roche, mits natuurlijk de laatste stappen worden gezet en de effectiviteit van de – duur betaalde – kandidaten wordt bewezen.

"De fase I-gegevens voor Carmots belangrijkste product zijn interessant, hoewel het nog te vroeg is om te oordelen, maar wij denken dat het potentieel in combinatie met de kandidaten van Roche voor spierbehoud allicht een belangrijk element is geweest voor de overname", legt Peter Welford, gezondheidsanalist bij Jefferies, uit.