Zorgen over de rente houden Europese aandelen in toom

(Alliance News) - De aandelenkoersen in Londen zijn vrijdag lager gesloten, nadat het nieuws dat het Verenigd Koninkrijk erin is geslaagd een recessie af te wenden geen inspiratie bood voor aandelen, terwijl de zorgen over de rente weer boven de markten hangen.

"Ik denk dat het veilig is om te zeggen dat de mousserende wijn in de ijskast kan blijven nadat vanmorgen werd bevestigd dat het VK een recessie eind 2022 met een zeer kleine marge heeft weten te vermijden. Zozeer zelfs dat de kans groot is dat een kleine herziening in de komende maanden het tegendeel bevestigt", aldus Oanda-analist Craig Erlam.

"Uiteindelijk gaat het er niet om of het Verenigd Koninkrijk in een recessie zit of niet, want dat is slechts een eenvoudige technische definitie. Het is een verhaal over nulgroei - vrij letterlijk in het geval van het vierde kwartaal - en het feit dat dit waarschijnlijk het recente verleden, het heden en de nabije toekomstvooruitzichten voor de Britse economie weergeeft. Hoge maar dalende inflatie en in feite al enige tijd geen groei. Het is eigenlijk allemaal een beetje somber."

De FTSE 100 index sloot 28,70 punten of 0,4% lager op 7.882,45. De Londense blue-chip benchmark bereikte donderdag een recordhoogte, maar staat uiteindelijk 0,2% lager dan afgelopen vrijdag.

De FTSE 250 sloot 247,27 punten of 1,2% lager op 20.030,07 en de AIM All-Share eindigde 6,45 punten of 0,7% lager op 874,39.

Voor de week daalde de FTSE 250 met 2,7% en verloor de AIM All-Share 1,7%.

De Cboe UK 100 sloot 0,5% lager op 788,29, de Cboe UK 250 verloor 1,4% op 17.466,59 en de Cboe Small Companies eindigde 0,3% lager op 14.097,73.

Bij de Europese aandelen sloot de CAC 40 in Parijs vrijdag 0,8% lager, terwijl de DAX 40 in Frankfurt 1,4% daalde.

Oanda-analist Erlam voegde daaraan toe: "Centrale bankiers, met name van de Fed, hebben de nadruk gelegd op voorzichtigheid ten aanzien van de renteverwachtingen.

"De markten houden nu rekening met nog twee renteverhogingen door de Fed en mogelijk een verlaging later in het jaar."

De dollar was sterker nu de week ten einde loopt. Het pond kocht USD1,2072 bij het sluiten van de Londense aandelenmarkten op vrijdag, tegen USD1,2154 op hetzelfde tijdstip op donderdag. De euro stond op USD1,0677, lager dan USD1,0750. Ten opzichte van de yen noteerde de dollar JPY131,44, hoger dan JPY131,10.

Volgens een eerste raming van het Office for National Statistics is het Britse bruto binnenlands product in het vierde kwartaal niet gegroeid ten opzichte van het derde kwartaal. Dit volgt op een herziene krimp van 0,2% in het derde kwartaal ten opzichte van het tweede.

Dit betekent dat het Verenigd Koninkrijk een technische recessie, gedefinieerd als twee opeenvolgende kwartalen van economische krimp, heeft vermeden.

De vooruitzichten voor de Britse economie zijn echter allesbehalve veelbelovend, waardoor het Britse pond wordt geraakt.

In Londen hebben koerswinsten voor Shell en BP, dankzij stijgende Brent-prijzen, voorkomen dat de FTSE 100 vrijdag een nog grotere daling onderging. Shell steeg met 3,0% en BP met 2,6%.

Brentolie noteerde vrijdag laat in Londen op USD86,41, tegen USD83,73 eind donderdag.

Rusland kondigde vrijdag aan dat het de productie van ruwe olie volgende maand met 5% zal verlagen nadat westerse landen een prijsplafond oplegden vanwege het conflict in Oekraïne.

De internationale prijzen voor ruwe olie stegen nadat vice-premier Alexander Novak zei dat Rusland "vrijwillig" de productie in maart met 500.000 vaten per dag zou verminderen.

Analist Stephen Innes van SPI Asset Management zei hierover: "Novak voelt zeker de pols van de oliemarkten, aangezien de interventie komt na de verlaging van de prognose voor 2023 door Goldman Sachs, ironisch genoeg omdat er meer aanbod uit Rusland komt dan verwacht.

"Ondanks de interventie is de kans groot dat we de hoge olieprijs in H1 te danken hebben aan aanzienlijk toegenomen kansen op een recessie in de VS en een veel havikistischere Fed dan verwacht. Gezien het gebrek aan organische groei in China, wat wijst op een trager herstel van de consumptie, is het twijfelachtig of we die opleving in het tweede kwartaal zullen krijgen. Wij zien Brent nu terug naar USD78 [per vat] in het eerste kwartaal, alvorens te stijgen naar USD82 in het tweede kwartaal als de balansen krapper worden."

In Londen steeg AstraZeneca met 1,8% en hielp de FTSE 100 een grotere daling aan het eind van de week te voorkomen. Het aandeel was donderdag 4,1% hoger gesloten.

Standard Chartered verloor echter 5,0% nadat First Abu Dhabi Bank herhaalde dat het geen plannen heeft om een overnamebod uit te brengen op de kredietverstrekker.

FAB zei vrijdag dat zijn standpunt niet was gewijzigd sinds begin vorige maand, toen het zei dat het "zeer vroege stadia" van de evaluatie van een mogelijk bod op StanChart had beëindigd.

Vermogensbeheerders deden de index ook pijn, waarbij abrdn met 4,0% daalde, St James's Place met 2,3% en M&G met 2,2%.

HSBC voorspelde moeilijke vooruitzichten voor de sector. Het verlaagde abrdn naar 'reduce' maar handhaafde de 'hold' en 'buy' ratings voor respectievelijk St James's en M&G.

Elders in Londen kelderde Itim met 20% nadat het bedrijf had gezegd dat de jaarwinst onder de marktverwachtingen zal blijven.

Het in Londen gevestigde click-and-collect-softwarebedrijf zei dat de winst voor rente, belasting, afschrijving en aflossing naar verwachting GBP200.000 lager zal zijn dan de huidige marktverwachtingen, op ongeveer GBP200.000, een daling van meer dan 90% ten opzichte van GBP2,2 miljoen in 2021.

Itim zei dat dit te wijten was aan zijn toegenomen kostenbasis na de zelffinanciering van zijn projecten om de groei te stimuleren, waarbij de overgangen naar zijn platform gratis worden aangeboden.

De aandelen in New York stonden vrijdag bij de slotbel in Londen gemengd. De Dow Jones Industrial Average steeg 0,3%, de S&P 500 index steeg 0,1%, maar de Nasdaq Composite noteerde 0,6% lager.

De ogen waren vrijdag gericht op de Amerikaanse obligatiemarkten, omdat de omkering van de rentecurve van de schatkist op donderdag dieper werd. De 10-jarige obligatie werd rond 1630 GMT verhandeld tegen een rendement van 3,73%, de vijfjarige tegen een rendement van 3,92% en de tweejarige tegen een rendement van 4,51%.

Een normale rentecurve zou laten zien dat obligaties met een langere looptijd hogere rendementen bieden, terwijl instrumenten met een kortere looptijd minder grote beloningen bieden. Bij een omgekeerde rentecurve is het omgekeerde het geval - obligaties met een kortere looptijd betalen meer dan die met een langere looptijd.

SPI's Innes merkte op: "De omkering van de rentecurve jaagt de stieren terug naar hun hok, terwijl de beren in hun winterslaap zich weer roeren. De omkering van de [2 tot 10] schatkistrentecurve met 85 basispunten, de diepste omkering sinds het begin van de jaren tachtig, zwaait meerdere rode vlaggen over de economische gevaren, net nu beleggers een meer proactieve Federal Reserve inprijzen."

Goud noteerde vrijdag laat op USD1.858,39 per ounce, lager dan USD1.873,46 op donderdag.

Op een rustige economische kalender op maandag spreekt Federal Reserve gouverneur Michelle Bowman om 1300 GMT.

De week trekt aan met BBP en werkloosheidscijfers voor de eurozone op dinsdag, de Amerikaanse inflatie later die dag en de Britse consumentenprijsindex op woensdag.

Door Eric Cunha, nieuwsredacteur bij Alliance News

Opmerkingen en vragen naar [e-mail]

Copyright 2023 Alliance News Ltd. Alle rechten voorbehouden.