Oddo handhaaft zijn 'neutrale' rating voor SMCP-aandelen, met een ongewijzigd koersdoel van €8.



De analist benadrukt de 'zeer goede' resultaten voor 2022 ondanks China, met een omzet van €1.206m in 2022, een autonome stijging van 13,1% (Oddo verwachtte 13,5%, de consensus 11,4%). De aangepaste EBIT kwam uit op €111m, iets boven de verwachtingen (ODDO BHF 100m CSS op €106m), oftewel een marge in lijn met 2021 op 9,2%.

Voor 2023 voorspelt de Groep een gemiddelde tot hoge eencijferige groei en een stijging van de aangepaste EBIT-marge", meldt Oddo.

Oddo kijkt ook naar het proces van de verkoop van het belang van 37% dat in handen is van GLAS (de trustee die 29% van het kapitaal in handen heeft) en AlixPartners (de adviseur die de 8% beheert die door GLAS in pand is gegeven maar niet is teruggevorderd om geen overnamebod te hoeven uitbrengen).


In een persbericht staat dat de transactie zich slechts in een voorlopig stadium bevindt en mogelijk niet wordt afgerond", meldt de makelaar. Hoewel er een vooraanstaande investeringsbank is aangesteld om een koper te vinden, zijn er nog steeds vragen over het belang van 16% dat in handen is van Dynamic Treasure Group, dat momenteel op grond van een gerechtelijk bevel bevroren is.

De situatie zou dus bevroren kunnen blijven "omdat we niet geloven dat een speler het risico zou nemen een overnamebod te doen zonder er zeker van te zijn dat hij, zelfs in theorie, een uitkoopbod, d.w.z. 90% van het kapitaal, kan doen", zegt Oddo.



Niettemin, "het feit dat het proces is gestart geeft misschien aan dat de schuldeisers enige informatie hebben over hoe de 16%-situatie zich ontwikkelt, terwijl wij van onze kant geen nieuwe informatie over het onderwerp hebben", concludeert de analist. Copyright (c) 2023 CercleFinance.com.
De door Cercle Finance gepubliceerde informatie en analyses zijn uitsluitend bedoeld als hulpmiddel bij de besluitvorming voor beleggers. Cercle Finance kan niet verantwoordelijk worden gesteld, direct of indirect, voor het gebruik van de informatie en analyses door de lezers. Elke niet-geïnformeerde persoon wordt aangeraden een professionele adviseur te raadplegen alvorens te beleggen. Deze informatie vormt geen uitnodiging om te verkopen of een verzoek om te kopen.