De vrees voor inflatie en een ongecontroleerde stijging van de langetermijnrendementen, een risico dat de deelnemers vorig jaar in de jaarlijkse enquête onder reservebeheerders helemaal niet hadden gesignaleerd, werd dit jaar door 57% van de respondenten aangehaald als het belangrijkste risico voor de wereldeconomie.

Het uitblijven van een einde aan de pandemie werd door 79% van de respondenten als een punt van zorg genoemd, terwijl 71% de overheidsschulden aanstipte.

Uit angst voor de ernst van COVID-19 denkt de helft van de deelnemers aan de enquête dat het virus pas na 2022 voorbij zal zijn.

Reserve managers van bijna 30 centrale banken wereldwijd reageerden op de enquête, die in april en juni werd gehouden.

"De inflatie staat weer bovenaan de lijst van zorgen van centrale bankiers," vertelde Massimiliano Castelli, hoofd strategie en advies van UBS voor de mondiale overheidsmarkten, aan Reuters.

"De meerderheid zegt een stijging te verwachten, maar niet naar een zeer hoog inflatieniveau te gaan. Het lijkt er dus op dat de centrale banken van mening zijn dat de huidige inflatiestijging van voorbijgaande aard is.

Wat betreft de risico's die specifiek verband houden met de belegging van FX-reserves, blijft de grootste zorg, aangehaald door 86% van de respondenten, de lagere en negatieve rendementen binnen de vastrentende sector.

Meer dan tweederde van de deelnemers verwacht dat de Amerikaanse Federal Reserve de rente in 2023 zal verhogen, terwijl 30% verwacht dat de Fed dit in 2022 zal doen.

Daarentegen verwachten de deelnemers een latere renteverhogingscyclus voor de Europese Centrale Bank: 33% verwacht de eerste renteverhoging in 2023, 41% in 2024 en slechts 26% later dan 2024.

Op de vraag hoe ver toonaangevende centrale banken zouden kunnen gaan om de markten en de economie zo nodig te ondersteunen, antwoordt 58% van de respondenten dat de Fed de rentecurve in toom zou kunnen houden.

De trend naar meer diversificatie van reserves over activaklassen zette door, zo bleek uit de enquête. Aandelen zijn voor meer dan 40% van de centrale banken een in aanmerking komende activaklasse en schuldpapier van opkomende markten voor 54% van de respondenten, terwijl er een verschuiving was naar meer activa die beschermen tegen inflatie.

Bijna 40% van de respondenten verwacht dat centrale banken in de komende drie jaar digitale valuta's op de markt zullen brengen.