Op 10 januari 2023 verklaarde Zojirushi Corporation in haar persbericht dat zij had besloten zich te verzetten tegen de door LIM Japan Event Master Fund ingediende aandeelhoudersvoorstellen. De ingediende voorstellen waren als volgt: (i) Verwerving van eigen aandelen: Overeenkomstig de bepalingen van artikel 156, lid 1, van de vennootschapswet zullen binnen een jaar na de sluiting van deze algemene vergadering van aandeelhouders in totaal 6,8 miljoen aandelen met een totale aankoopprijs van maximaal 11,5 miljard Yen worden verworven door middel van de levering van geld; (ii) Bestemming van het overschot: (a) Soort dividend eigendom: Geld, (b) Dividend per aandeel: Van 59 Yen tot het bedrag na aftrek van het dividendoverschot per aandeel zoals goedgekeurd op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, (c) Zaken betreffende de toewijzing van het dividendvermogen: Dividendbedrag per aandeel van bovenstaand punt (b) per gewoon aandeel, (d) Datum waarop dividenden uit overschot effectief worden: Datum van deze Algemene Vergadering van Aandeelhouders; (iii) Gedeeltelijke wijziging van de statuten: Toevoeging van een artikel over de bekendmaking van de kosten van het eigen vermogen; (iv) Gedeeltelijke wijziging van de statuten: Toevoeging van een artikel over individuele bekendmaking van de vergoeding van bestuurders; (v) Gedeeltelijke wijziging van de statuten: Toevoeging van een artikel over het beleid inzake desinvestering van kruisparticipaties; (vi) Afschaffing van de tegenmaatregelen tegen grote verwervingen van bedrijfsaandelen: Afschaffing van oCountermeasures against Large Acquisition of Company Shareso goedgekeurd op de 77e Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 17 februari 2022. De onderneming heeft zich op de Raad van Bestuur tegen de voorstellen verzet om de volgende redenen, (i) De onderneming is van mening dat winst teruggeven aan de aandeelhouders een belangrijk beleid is en heeft via haar nieuwe managementplan oSHIFTo een ototaal rendement van 100% of meer over een periode van 3 jaar vastgesteldo.

Daarnaast heeft de onderneming ook besloten tot een beleid voor de verwerving van eigen aandelen, rekening houdend met de behoefte aan reserves wegens onvoorziene omstandigheden. Het voorstel beoogt echter de inkoop van eigen aandelen zonder concrete redenen voor het totale bedrag en de prijs van de aandelen en is gebaseerd op een kortetermijnperspectief dat volgens de vennootschap niet gepast is. (ii) Zoals hierboven vermeld, is de vennootschap van mening dat het teruggeven van winst aan de aandeelhouders een belangrijk beleid is en op basis van de kapitaalallocatie voor de periode 2023-2025 is het beleid van de vennootschap inzake het rendement voor de aandeelhouders gericht op een totaal rendement van 100% of meer over een periode van 3 jaaro door middel van ostabiele dividenden die een dividenduitbetalingsratio van 50% of meer nastreveno en ooverweging van een flexibele verwerving van eigen aandeleno.

Met dit beleid streeft de onderneming ernaar haar aandeelhouders op stabiele en continue wijze winst terug te geven. Anderzijds is het voorstel van de activist gebaseerd op een premisse waarbij de onderneming geen richtlijnen voor kapitaalallocatie heeft vastgesteld. Het voorstel houdt ook geen rekening met de noodzaak om liquide middelen veilig te stellen voor investeringen op lange termijn en is gebaseerd op een kortetermijnperspectief dat volgens de vennootschap niet gepast is, (iii) De vennootschap is van mening dat het noodzakelijk is de kapitaalkosten te begrijpen en te erkennen als een belangrijke beheersindicator en stelt in het kader van het nieuwe beheersplan voor de middellange termijn de streefwaarde van de ROE vast op 7% voor 2025 en 8% voor 2030 en eist de oCreatie van een ROE die in verhouding staat tot de kapitaalkosteno en oVerbetering van de ROE door verhoging van de winstgevendheid en de kapitaalefficiëntieo.

De onderneming is van mening dat het niet belangrijk is om de kapitaalkosten of de basis voor de berekening ervan bekend te maken. (iv) De individuele beloning wordt vastgesteld in overeenstemming met interne voorschriften en de details zijn een fundamentele norm die in de bedrijfsverslagen van de onderneming worden bekendgemaakt, (v) De onderneming onderzoekt zorgvuldig de effecten van elk individueel aandeel en de financiële rationaliteit ervan en verkoopt aandelen die zij onredelijk acht. Als het voorstel van activisten tot desinvestering echter wordt doorgezet, zou dat een vernauwend effect kunnen hebben en de waarde van de onderneming kunnen schaden.

De onderneming is van mening dat dit beleid gunstig zal zijn voor al haar belanghebbenden die deel uitmaken van haar bedrijf.