(Alliance News) - De aandelenkoersen in Londen zijn vrijdag, de laatste handelsdag van 2023, gemengd geopend, terwijl beleggers de nogal magere rendementen van de Britse aandelenmarkt in het afgelopen jaar beoordelen.
De FTSE 100 index opende 7,12 punten, 0,1%, hoger op 7.729,86. De FTSE 250 daalde 56,50 punten, 0,3%, op 19.662,66. De AIM All-Share stond 0,17 punt hoger op 763,83.
De London Stock Exchange is vrijdag een halve dag geopend en sluit om 1230 GMT.
De Cboe UK 100 stond 0,1% hoger op 771,80 punten, de Cboe UK 250 stond 0,2% lager op 17.148,06 en de Cboe Small Companies stond iets hoger op 14.891,86.
Terwijl de defensieve positionering van de FTSE 100 index beleggers in 2022 relatief goed van pas kwam, bleef Londen achter toen de risicobereidheid in 2023 terugkeerde. Het leverde dit jaar een winst op van slechts 2,3%.
In Europese aandelen steeg de CAC 40 in Parijs vrijdag aan het begin van de dag met 0,4%, terwijl de DAX 40 in Frankfurt met 0,3% steeg. Ze zijn tot nu toe in het jaar met respectievelijk 15% en 19% gestegen.
Er waren echter enkele lichtpuntjes in Londen.
Straalmotorenbouwer Rolls-Royce ging het afgelopen jaar van kracht naar kracht onder leiding van Tufan Erginbilhic, die begin 2023 werd geïnstalleerd als chief executive. De waarde van de aandelen is de afgelopen twaalf maanden verdrievoudigd.
Rolls-Royce heeft een desinvesteringsprogramma van niet-kernactiviteiten geschetst en heeft beleggers tevreden gesteld met de verschuiving van de focus naar gebieden met hogere marges en meer groeipotentieel.
Marks & Spencer heeft ook een sterk jaar achter de rug, aangezien het oprichtingslid van de FTSE 100 in september na een afwezigheid van vier jaar weer tot de index is toegetreden. De aandelen zijn in 2023 meer dan verdubbeld.
Toen de retailer van kleding, voedingsmiddelen en huishoudelijke producten in november zijn tussentijdse resultaten bekendmaakte, onthulde het dat het een brede omzetgroei van 11% had behaald ten opzichte van het voorgaande jaar, terwijl de winst voor belastingen met 56% steeg. Klanten reageerden "positief" op de kerstassortimenten, aldus M&S, waardoor beleggers hoopvol gestemd waren over de feestelijke handel.
De FTSE 100 werd negatief beïnvloed door mijnbouwers Anglo American en Fresnillo, die het jaar respectievelijk met 39% en 34% zouden moeten afsluiten.
Anglo had te kampen met tegenwind van dalende grondstoffenprijzen in het licht van de sombere economische vooruitzichten voor China, een belangrijke importeur van grondstoffen.
"Hoewel de inflatie iets is afgenomen, blijft deze hardnekkig hoog. Dit heeft geleid tot hogere inputkosten voor energie, arbeid en materialen in verband met Anglo's mijnbouwactiviteiten. Als gevolg daarvan zijn de winstmarges van het bedrijf verkleind," aldus Chris Beauchamp van IG.
Ondertussen had Fresnillo te maken met een vergelijkbare reeks problemen, naast haar eigen productieproblemen. Zoals Beauchamp opmerkte, zorgt het politieke risico als gevolg van de grote afhankelijkheid van activa in Mexico ook voor een element van onzekerheid in de vooruitzichten van de mijnwerker.
De doorbraakster voor Europese aandelen dit jaar was het Deense Novo Nordisk, dat zijn aandelen met 48% zag stijgen dankzij de explosieve verkoop van zijn obesitasmedicijnen Ozempic en Wegovy. Het bedrijf werd in september uitgeroepen tot het meest waardevolle bedrijf van Europa en wordt momenteel gewaardeerd op DKK 2,38 biljoen, ongeveer USD 353 miljard.
In de VS sloot Wall Street donderdag gematigd, met de Dow Jones Industrial Average een stijging van 0,1% en de S&P 500 marginaal hoger, terwijl de Nasdaq Composite in het rood dook.
Toch is de Dow tot nu toe in 2023 met 14% gestegen, de S&P 500 met 25% en de technologiezware Nasdaq Composite met 45%.
De aandelenkoersen zijn sinds eind oktober gestegen, omdat de markt de gematigde inflatie en een sterke arbeidsmarkt heeft omarmd in de overtuiging dat de Amerikaanse economie een recessie kan vermijden.
Het aandeel dat de show stal in 2023 was chipmaker Nvidia, te midden van de explosieve belangstelling voor kunstmatige intelligentie. Haar aandelen sprongen van USD147 aan het begin van het jaar naar USD495 aan het einde.
"Onze kristallen bollen hebben de AI-rally die 2023 markeerde volledig gemist," zei Ipek Ozkardeskaya, senior analist bij Swissquote Bank.
Ze breidde uit: "Dit jaar was compleet anders dan verwacht. We verwachtten dat de VS in een recessie zou belanden, maar de VS drukten ongeveer 5% groei af in het derde kwartaal. We verwachtten dat de Chinese heropening van de post-Covid-markt de Chinese groei zou stimuleren en de wereldwijde inflatie zou aanwakkeren, maar een jaar na het einde van de Chinese nul-Covid-maatregelen stikt China door een onverwachte deflatie en een verergerende vastgoedcrisis. We verwachtten dat de negatieve correlatie tussen aandelen en obligaties van vorig jaar zou omkeren - omdat een recessie de belangstelling voor obligaties zou aanwakkeren, maar aandelen zou afremmen. Dat is niet gebeurd.
De meest recente rally in aandelen in december is ingegeven door de verwachting dat de Amerikaanse Federal Reserve de rente in 2024 met minstens 150 basispunten zal verlagen. Dit heeft de afgelopen weken verkoopdruk op de dollar uitgeoefend.
Ozkardeskaya van Swissquote waarschuwde donderdag echter dat de rally in aandelen en de sell-off in de Amerikaanse dollar "overspannen" lijkt, waardoor het risico bestaat dat er te zijner tijd een "wilde correctie" zal plaatsvinden.
De marktverwachtingen voor het rentepad zijn duidelijk meer dovish dan die van de Fed zelf.
Uit de laatste driemaandelijkse dot plot van de centrale bank bleek dat de meeste ambtenaren verwachten dat de rente eind 2024 tussen de 4,4% en 4,9% zal liggen. De federal funds rate staat momenteel op een 22-jarig hoogtepunt van 5,25% tot 5,5%, dus de dot plot laat verlagingen zien van 100 basispunten of minder.
De dollar was gemengd ten opzichte van de belangrijkste valuta tijdens de vroege beurzen in Europa.
Sterling noteerde op USD1,2743, iets hoger dan USD1,2741 bij het slot van de beurzen in Londen op donderdag. De euro handelde op USD1,1060, een daling ten opzichte van USD1,1078. De dollar noteerde ten opzichte van de yen op JPY141,45, een stijging ten opzichte van JPY141,08.
Goud werd genoteerd op USD2.071,13 per ounce, lager dan USD2.075,46 eind donderdag. Het edelmetaal steeg echter sterk in 2023, met een stijging van 14%. Het eindigde 2022 in Londen rond USD1.818,60.
Een belangrijke factor bij het bepalen van het pad van renteverlagingen zal waarschijnlijk het traject van de energieprijzen zijn, die een inflatoire bedreiging vormen. De vrees voor stijgende olieprijzen als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten is tot nu toe echter uitgebleven.
Brentolie werd vrijdag vroeg verhandeld op USD77,56 per vat, hoger dan USD78,70 eind donderdag. Brent eindigde 2022 in Londen op USD83,21, en verloor dus 6,8% in de loop van 2023.
"Merk op dat ruwe olie op weg is naar zijn grootste jaarlijkse daling sinds 2020; de inspanningen van Opec om de productie te beperken en de toenemende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten bleven verrassend inefficiënt om de honger naar olie dit jaar te stimuleren," merkte Ozkardeskaya op.
In Azië sloot de Nikkei 225-index in Tokio vrijdag 0,5% lager, maar maakte een sprong van 30% in de loop van 2023.
Japanse bedrijven presteerden in de loop van het jaar beter, omdat de centrale bank van het land haar ultraliberale monetaire beleid handhaafde. Tegenover een sterke dollar daalde de yen, waardoor Japanse producten concurrerender werden en buitenlandse investeringen werden aangetrokken.
Voor Chinese aandelen was het ondertussen een ander verhaal, omdat beleggers wantrouwig werden over de economische vooruitzichten van het land nadat het aanvankelijke optimisme over de heropening na de tsunami was weggeëbd.
Op vrijdag steeg de Shanghai Composite met 0,7%, terwijl de Hang Seng index in Hongkong marginaal hoger sloot. Op jaarbasis zijn de indices met respectievelijk 4,5% en 15% gedaald.
De S&P/ASX 200 in Sydney sloot 0,3% lager en steeg 9,3% op jaarbasis.
Door Elizabeth Winter, Alliance News adjunct-nieuwsredacteur
Reacties en vragen naar newsroom@alliancenews.com
Copyright 2023 Alliance News Ltd. Alle rechten voorbehouden.
