Een bescheidener schema voor de verkoop van schatkistpapier aan het einde van het jaar dan velen vreesden, hielp obligaties vannacht rally's te maken, terwijl de Bank of Japan dinsdag een enge oktober voor de wereldmarkten afsloot met nog een bescheiden verkrappingstweak.
Een hectisch Halloween van beleidsvergaderingen, grote macrorapporten en weer een reeks bedrijfsinkomsten zorgt ervoor dat de meeste wereldmarkten de scherpste kantjes van een zware maand afschaven, net nu de Federal Reserve begint aan haar laatste tweedaagse bijeenkomst.
Maar opluchting in Treasuries, al enkele weken de boosdoener van het stuk, is waarschijnlijk de belangrijkste graadmeter voor de rest van het jaar.
Op maandag zei het Amerikaanse ministerie van Financiën dat het verwacht $776 miljard te lenen in het vierde kwartaal van het jaar, minder dan de $852 miljard die het eerder aangaf en minder dan Wall St voorspelde.
Ambtenaren zeiden dat het lagere bedrag te danken was aan een hogere raming van de inkomsten, voornamelijk omdat belastingbetalingen uit Californië en andere staten, die eerder waren uitgesteld vanwege natuurrampen, nu in de schatkist vloeien.
Gezien het feit dat de aankondiging in juli dat er in het derde kwartaal meer dan een triljoen dollar geleend zou worden, grotendeels verantwoordelijk was voor de verkoop van de obligatiemarkt sindsdien, sleepte de gunstigere prognose voor de laatste drie maanden de 10-jaars benchmarkrente verder terug van de pijnlijke pieken van 16 jaar boven de 5%.
Met de hoop dat de weer opgedoken risicopremie voor het aanhouden van langlopende schulden hierdoor zou kunnen afnemen, zakte de 10-jaars rente dinsdag tot 4,82% - zo'n 20 basispunten van de recente hoogtepunten.
Hoewel de Bank of Japan dinsdag haar greep op de lange rente verder versoepelde door 1,0% opnieuw te definiëren als een losse "bovengrens" in plaats van een starre bovengrens, vonden de markten het een troost dat het niet draconischer was. Hoewel de 10-jaars Japanse staatsrente met maar liefst 7bps naar 0,96% steeg, verzwakte de yen opnieuw sterk tot voorbij de 150 per dollar en steeg de Nikkei 225 index van toonaangevende aandelen.
En er waren nog meer geruststellende geluiden voor wereldwijde obligaties, zelfs als dat niet gold voor de wereldwijde groei, uit verrassend zwakke Chinese bedrijfsenquêtes voor oktober. Chinese aandelen bleven achter en sloten opnieuw lager.
De mix werd maandag nog verergerd door een daling van de prijzen voor ruwe olie tot het laagste punt sinds de aanvallen op Israël op 7 oktober, toen de Israëlische invasie over land in Gaza langzaam vorderde en de druk toenam om de stotterende humanitaire hulp aan de belegerde burgers daar op te voeren.
De ruwe olieprijzen stabiliseerden zich dinsdag rond de $83 per vat, waarbij speculaties op de markt over een stijging van de Amerikaanse productie van schalieolie de ronde deden na recente grote overnames door grote oliebedrijven.
In Europa gingen dalende energieaandelen in tegen een positievere bredere markt door een daling van 4,2% van BP nadat de resultaten over het derde kwartaal niet voldeden aan de verwachtingen van analisten.
Over het geheel genomen wees het beeld op nog een positieve dag voor aandelen op Wall Street, met futures die marginaal positief zijn in de aanloop naar de opening, nu de Fed-vergadering van start gaat. De S&P500 veerde maandag op na een vreselijke maand en noteerde de beste dagwinst sinds augustus, maar blijft op koers voor de derde achtereenvolgende maand van verliezen sinds 2020.
Verwacht wordt dat de Amerikaanse centrale bank de beleidsrente woensdag opnieuw ongewijzigd zal laten, terwijl ze het traject van de inflatie en de economie voor het laatste kwartaal beoordeelt na een uitstekend derde kwartaal.
Met het banenrapport van oktober dat vrijdag verschijnt, staat de laatste meting van het consumentenvertrouwen voor deze maand bovenaan de economische agenda op dinsdag. Farmagigant Pfizer en bouwklokanker Caterpillar staan op een zware winstagenda.
Ander positief nieuws is dat General Motors en de United Auto Workers laat op maandag een voorlopig akkoord hebben bereikt, waarmee een einde kwam aan de ongekende zes weken durende campagne van gecoördineerde stakingen van de vakbond waarmee recordlonen voor arbeiders bij de autofabrikanten van Detroit Three in de wacht werden gesleept.
Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op dinsdag:
* Consumentenvertrouwen VS okt, Chicago conjunctuurenquête okt, Dallas Fed enquête dienstensector okt, loonkosten Q3, huizenprijzen aug. okt.
* Federal Reserve begint 2-daagse beleidsvergadering
* Amerikaanse bedrijfswinsten: Pfizer, Caterpillar, AMD, Amcor, Amgen, Marathon, MSCI, Caesars, Global Payments, Sysco, Eaton, Franklin Resources, Allegion, Assurant, AMETEK, Equity Residential, GE Healthcare, First Solar, Incyte, Paycom, Match, Bio-Techne, WEC Energy, Hubbell, Echolab, Zebra, ONEOK, Xylem.
* U.S. Treasury veilt 12-maands bills
