Olieprijs en de rente bepaalden beleggerssentiment afgelopen week

(ABM FN) De Brusselse beurs is afgelopen week gedaald. Met een slot op 3.553,01 punten op vrijdag verloor de Bel20 op weekbasis 2,3 procent.

Op maandbasis daalde de Brusselse hoofdindex 3,5 procent, maar op kwartaalbasis bleef er wel bijna een procent winst over voor de Bel20.

"De beurs lijkt deze maand zijn historisch zwakke prestatie wederom waar te maken", zei beleggingsspecialist Justin Blekemolen van Lynx.

"Beleggers maken zich vooral zorgen over het feit dat de rente voor langere tijd hoger zal blijven. Zo voorspelde de Fed in zijn laatste dot plot minder renteverlagingen voor in 2024 dan eerst", zei de beleggingsspecialist.

Volgens Jamie Dimon, de CEO van JPMorgan Chase, moeten beleggers zelfs voorbereid zijn op een federal funds rate van 7 procent. Dit is in het slechtste scenario, wanneer stagflatie - een situatie van stijgende prijzen in combinatie met geen of lage economische groei - optreedt, zei de topman in een interview met de Times of India.

Vrijdag noteerde de Amerikaanse tienjaarsrente op 4,55 procent, het hoogste punt sinds eind 2007. En met bijna 2,85 procent noteerde de Duitse Bund op het hoogste niveau sinds de zomer van 2011.

Inflatiecijfers vielen afgelopen week evenwel mee. In Duitsland koelde de inflatie in september af tot 4,5 procent, van ruim 6 procent in de twee maanden ervoor. In de eurozone koelde de inflatie afgelopen maand af tot 4,3 procent en de kerninflatie tot 4,5 procent.

Volgens Deutsche Bank suggereren de data "dat de onderliggende inflatie sneller afkoelt dan de markt en de ECB had voorzien."

De PCE-kerninflatie in de VS, voor de Fed een belangrijke graadmeter, koelde in augustus af tot 3,9 procent, van 4,3 procent een maand eerder. De persoonlijke bestedingen stegen op maandbasis wel minder hard, met 0,4 procent, maar dit was gelijk aan de verwachting. In juli stegen de bestedingen nog met 0,9 procent.

"De Amerikaanse inflatie- en persoonlijke bestedingscijfers van vandaag zouden de verwachtingen voor een renteverhoging door de Federal Reserve in november wat kunnen temperen", zei marktanalist Michael Hewson van CMC Markets.

Beleggers vrezen dat de hoge olieprijzen ervoor zullen zorgen dat de inflatie ook langer hoog blijft. WTI-olie piekte deze week op ruim 95 dollar en kostte vrijdag 93 dollar. Op maandbasis een stijging van ruim 8 procent en op kwartaalbasis zelfs 32 procent.

Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild wees op de "zeer krappe" situatie aan de aanbodzijde."En dat is precies waar OPEC+ ons wilde hebben. In een krappe situatie", aldus de marktkenner.

De aandelenmarkten begonnen de week al terughoudend nadat de zorgen over de Chinese vastgoedmarkt weer oplaaiden. Het noodlijdende Evergrande meldde dat een plan om voor 35 miljard dollar aan schulden te herstructureren niet doorging.

Dit weekend werd er een tijdelijke oplossing gevonden voor de dreigende Amerikaanse shutdown. Maar de door Joe Biden bekrachtigde oplossing geeft slechts 45 dagen extra respijt.

Volgens Vranken komen er moeilijkere tijden aan voor de Amerikaanse economie, onder meer door de hoge olieprijzen en de hervatting van de afbetalingen van studieleningen die de jongere generatie Amerikanen raakt. De impact daarvan wordt gevoeld in de horeca en reisbranche.

Een berekening van Goldman Sachs laat zien dat bij een shutdown van 2 tot 3 weken de economische groei in de VS in het vierde kwartaal mogelijk 1 procent lager uitkomt en dat er nog eens 50 basispunten van de groei afgaan als de UAW-staking in de auto-industrie zeker een maand duurt, aldus Vranken.

"Kortom, de sterke groei in het derde kwartaal zal zich niet herhalen", denkt de marktkenner.

Afgelopen week werd middels een nieuw cijfer bekend dat de Amerikaanse economie in het tweede kwartaal met 2,1 procent is gegroeid, tegen 2,2 procent in het eerste kwartaal.

De euro/dollar noteerde vrijdag rond 1,06. Op weekbasis een daling van 0,5 procent, op maandbasis van anderhalf procent en op kwartaalbasis van bijna 3 procent. ABN AMRO schat in dat er een serieuze test komt van het psychologische steunniveau van 1,05 dollar.

Stijgers en dalers

De uitblinker afgelopen week in Brussel was Colruyt, dat met zijn winstoutlook de markt geruststelde. Het aandeel werd 8,6 procent duurder.

Bpost stelde beleggers ook gerust met een voorziening van 75 miljoen euro voor de misstanden in de dienstverlening voor de Belgische overheid. Dit was een pak minder dan door beleggers werd gevreesd.

Onward Medical, één van de kleinere aandelen op de Brusselse beurs, steeg met 31 procent. Het nieuws dat de ARC-IM Stimulator van Onward Mecdical nu ook is ingezet om de functie van de bovenste ledematen na SCI te herstellen, is goed nieuws volgens analisten.

In de Bel20 index was Aperam de grootste stijger met een weekwinst van 1,9 procent. UCB en Elia daalden met 5,6 en 7,9 procent.

Bank of America gaf een koopadvies voor AB InBev en de indexzwaargewicht werd vrijdag 3 procent duurder, de grootste dagwinst voor het aandeel dit jaar.

© ABM Financial News; [e-mail]; Redactie: [phone]; Disclaimer