De Parijse beurs begon de sessie met een daling van -1,8%... en halveerde vervolgens haar daling vóór de publicatie van de Amerikaanse cijfers om 14.30 uur (waarbij de CAC40 terugklom naar 7.975). De zwaarte is terug met nog 90 minuten te gaan, met de CAC40 die -1,7% daalt en flirt met 7.900, terwijl de Euro-Stoxx50 -1,5% daalt naar 4.910.

Om een beter idee te krijgen van deze 'saloon door'-sequentie, moeten we ons wenden tot Wall Street, waar de verhoopte opleving van vanochtend op niets is uitgelopen: de S&P500 houdt nauwelijks stand (-0,1%) en de Nasdaq daalt met -0,2% in het kielzog van Tesla (-3,8%, waarbij het aandeel terugvalt tot onder de $500 miljard 'capi'-grens).

De aandelenmarkten blijven lijden onder de sterke stijging van de obligatierente, die gisteren versnelde in reactie op meevallende cijfers over de detailhandelsverkopen in de VS.


Het rendement op 10-jaars Treasuries, een barometer van het marktsentiment over de gezondheid van de Amerikaanse economie, steeg met nog eens +5pts naar 4,678%, een piek van bijna vijf maanden, terwijl de 30-jaars piekte op 4,800% en de 2-jaars bijna 5% noteerde. In Europa steeg het rendement op de 10-jaars Duitse Bund, de benchmark voor de eurozone, met +7pts naar ongeveer 2,501%, terwijl onze OAT's weer boven de 3% uitkwamen (+7pts naar 3,011%).


Tegen deze achtergrond vrezen beleggers dat het hoge niveau van de rente zal verhinderen dat aandelen positief reageren op het huidige winstseizoen voor bedrijven. De stijging van de 30-jaars rente lijkt de vastgoedsector hard te hebben getroffen: het ministerie van Handel meldde een daling van 14,7% in de Amerikaanse woningbouw in maart ten opzichte van de voorgaande maand, tot een geannualiseerd cijfer van 1.321.000, na een stijging van 12,7% in februari.

De bouwvergunningen in de VS, die een voorbode zouden moeten zijn van toekomstige woningstarts, daalden vorige maand met 4,3% tot 1.458.000 stuks.

Ten slotte daalde het aantal voltooide woningen met 13,5% tot 1.469.000 (er was geen "weersfactor" om deze daling te verklaren). De industriële productie in de VS steeg in maart opnieuw met 0,4% (net als in februari), met een stijging van 3,1% in de autoproductie (voertuigen en uitrusting).



Ook volgens de Federal Reserve, die deze cijfers publiceerde, steeg de bezettingsgraad van de Amerikaanse industrie in maart met 0,2 punten tot 78,4%, een niveau dat 1,2 punten onder het langetermijngemiddelde (1972-2023) ligt. In Europa bereikte de ZEW-index, die het sentiment van beleggers en financieel analisten in Duitsland meet, in april een niveau dat het in twee jaar niet had geraakt, wat erop wijst dat de leidende economie van Europa op weg is om uit het dal te klimmen.



Het in Mannheim gevestigde economische instituut meldt dat de indicator voor het beleggerssentiment deze maand steeg van 31,7 in maart naar 42,9, het hoogste niveau sinds maart 2022. De huidige omstandigheden-component verbeterde echter slechts licht met 1,3 punten naar -79,2, terwijl analisten een meer uitgesproken herstel tot ongeveer -76 hadden verwacht.



De ZEW schrijft de stijging van haar vertrouwensindex toe aan het herstel van de wereldeconomie, waarbij de helft van de respondenten in haar enquête zegt te verwachten dat de bedrijvigheid over zes maanden weer zal aantrekken. De recente waardestijging van de dollar ten opzichte van de euro leidt er ook toe dat deelnemers aan de enquête een opleving van de Duitse export in de toekomst voorspellen, aldus de organisatie. Maar het IMF is pessimistischer over de Duitse en Franse groei in 2024 en 2025.
Het bruto binnenlands product (BBP) van China steeg in het eerste kwartaal van 2024 met 5,3% j-o-j (vergeleken met +5,2% eind 2023), volgens gegevens die dinsdag werden gepubliceerd door het Staatsbureau voor de Statistiek (BES), maar de detailhandelsverkopen daalden van +5,5% naar +3,3%, en de productie van +7% naar +4,5%.

Op het geopolitieke front denkt NBC dat een Israëlische vergelding op het Iraanse vuur van zondagochtend op handen is: dit zou een grote game-changer kunnen zijn en de markten een flinke dosis stress kunnen bezorgen.

De euro wist met 0,1% te herstellen tot $1,0635, goud steeg meer dan 1% tot $2.370, Brent ruwe olie was weinig veranderd rond $89,5/90, en WTI daalde met 0,3% tot $85,1 op de NYMEX.

Op de aandelenmarkt publiceerden de financiële reuzen Morgan Stanley en Bank of America 's middags hun rekeningen voor het eerste kwartaal: BoA daalde met 3,6% na een stijging van de voorzieningen voor wanbetalingen ($1,3 miljard vergeleken met $0,935 miljard een jaar geleden), terwijl Morgan Stanley beter dan verwachte winsten rapporteerde, gestimuleerd door haar investment banking-activiteiten.






Op het Oude Continent rapporteerde Ericsson vanochtend een hogere winst over de eerste drie maanden van het jaar, ondanks een daling van de omzet in die periode. Volgens de strategen van Berenberg pleiten de huidige economische onzekerheden voor een "pauze" op de aandelenmarkten, waardoor zij de voorkeur geven aan veiligere activa zoals goud, energie en defensieve aandelen. Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Alle rechten voorbehouden.