Topfunctionarissen van de Amerikaanse centrale bank, waaronder Fed-voorzitter Jerome Powell, aarzelden dinsdag om richtlijnen te geven over wanneer de rente zou kunnen worden verlaagd, en zeiden in plaats daarvan dat het monetaire beleid langer restrictief moet blijven.
Recente gegevens wezen erop dat de Amerikaanse economie op een ander spoor zat dan de Fed had voorspeld, waardoor beleggers hun kansen op toekomstige renteverlagingen verlaagden. De risico's van een zich uitbreidend conflict in het Midden-Oosten verhoogden de aantrekkingskracht van de dollar op de korte termijn als veilige haven.
Analisten zeiden dat ze nog steeds bullish waren op de greenback op de huidige niveaus.
"Bij een eventuele escalatie van de crisis in het Midden-Oosten verwachten we dat de Amerikaanse dollar zal profiteren van safe-haven flows," zei Jane Foley, senior forex strateeg bij Rabobank, die het koersdoel voor de eurodollar op 1,05 bevestigde.
De VS en haar bondgenoten planden nieuwe sancties tegen Iran vanwege haar ongekende aanval op Israël, in een poging om Israël te weerhouden van een grote escalatie, terwijl haar oorlogskabinet woensdag weer bijeen zou komen om te beslissen over een reactie.
BofA herzag vorige week hun oproep om de monetaire versoepeling van de Fed in december van dit jaar of later te laten beginnen, in plaats van in juni, en stelde dat de greenback nog sterker zal worden als de markten de verlagingen van de Fed voor dit jaar uitprijzen.
De dollar stond woensdag iets lager ten opzichte van de euro op $1,0628, niet ver van het hoogste punt van $1,06013 in vijf-en-een-halve maand dat het dinsdag aanraakte.
Ten opzichte van een mandje valuta noteerde de dollar voor het laatst op 106,22, net onder de piek van vijf maanden op 106,51 die dinsdag werd bereikt. De index is dit jaar met 4,8% gestegen.
"Aangezien de markt nog steeds rekening houdt met bijna twee (Fed) verlagingen dit jaar, is het risico voor een hawkish herprijzing (van het Fed-beleidspad) in de komende weken," zei Olivier Korber, strateeg bij SG Markets.
"Dit zou EUR/USD onder 1.05 kunnen drukken."
Handelaren gaan nu uit van een verlaging met 40 basispunten in 2024, wat drastisch lager is dan de 160 basispunten aan versoepeling die ze aan het begin van het jaar hadden ingeprijsd.
Beleidsmakers van de Europese Centrale Bank bleven dinsdag pleiten voor een renteverlaging in juni, omdat de inflatie op koers blijft om volgend jaar terug te keren naar 2%, zelfs als het pad voor de prijzen nog steeds hobbelig blijkt te zijn.
YEN MAAKT ZICH ZORGEN
De yen schommelde het laatst net onder 154,79 per dollar, het zwakste niveau in 34 jaar.
Marktdeelnemers legden de lat hoger voor een mogelijke interventie door de Bank of Japan (BOJ) om de Japanse valuta te ondersteunen, en noemden nu het 155-niveau van eerder 152, ook al geloofden ze dat de BOJ op elk moment kon ingrijpen.
Ze gaven aan dat de meest recente daling van de Japanse valuta in lijn was met de fundamentele factoren, die de prijsstelling van het Fed-beleid weerspiegelen, en dat de autoriteiten de recente dalingen van de yen aan het analyseren waren, maar ook de factoren die de bewegingen veroorzaakten.
"Hoewel het koor van Japanse functionarissen die verbaal ingrijpen in JPY is toegenomen nu de dollar/yen hoger marcheert sinds de Amerikaanse CPI vorige week, was de retoriek van functionarissen meer gericht op de snelheid van een beweging dan op de niveaus zelf," zei Kieran Williams, hoofd Azië FX bij InTouch Capital Markets.
Japan intervenieerde voor het laatst op de valutamarkt in 2022 en spendeerde toen naar schatting $60 miljard om de yen te verdedigen.
Hedgefondsen hebben hun grootste inzet tegen de yen in 17 jaar opgebouwd, wat het vooruitzicht verhoogt dat wanneer de Japanse munt in opstand komt, de short-covering rally een krachtige rally zou kunnen zijn.
De kracht van de dollar heeft een schaduw geworpen over de valutamarkt, met opkomende markten in Azië die zich inspannen om de daling van hun valuta te stoppen, waarbij het vooruitzicht van renteverlagingen dit jaar in de regio snel verdampt.
De gouverneur van de Bank of Korea, Rhee Chang-yong, zei dat de centrale bank bereid was om maatregelen te nemen om de markt te kalmeren, terwijl de centrale bank van Indonesië blijft interveniëren op de valutamarkt in de aanloop naar haar beleidsvergadering volgende week.
