Dat is de belangrijkste conclusie van de 2023 Retirement Confidence Survey - het langstlopende onderzoek in zijn soort dat het vertrouwen van werknemers en gepensioneerden meet. De enquête, die wordt uitgevoerd door het Employee Benefit Research Institute (EBRI) en Greenwald Research, bestaat 33 jaar.

De enquête werd gehouden in januari van dit jaar, net na een pijnlijke daling van 19,4% van de S&P 500 in 2022. De aandelenmarkten hebben zich sindsdien hersteld en ook de inflatie is dit jaar afgenomen, hoewel deze nog steeds boven het niveau ligt dat beleidsmakers graag zouden zien.

EBRI ondervraagt elk jaar zowel werkenden als gepensioneerden over een reeks pensioengerelateerde onderwerpen. Dit jaar zei 64% van de werknemers vertrouwen te hebben in hun vermogen om comfortabel te leven tijdens hun pensioen, een aanzienlijke daling ten opzichte van 73% in 2022. Bij de huidige gepensioneerden daalden de vergelijkbare cijfers van 77% naar 73%. De laatste keer dat deze cijfers zo sterk daalden was in 2008, toen de VS in de greep was van de wereldwijde financiële crisis, aldus EBRI.

Ondertussen is 84% van de werknemers en 67% van de gepensioneerden bezorgd dat de stijgende kosten van levensonderhoud het moeilijker zullen maken om geld te sparen. Bijna negen op de tien werknemers vrezen dat de inflatie nog een jaar hoog zal blijven en acht op de tien werknemers maken zich zorgen over een recessie in het komende jaar en verdere rentestijgingen.

Tegelijkertijd stijgt de schuldenlast: zes op de tien werknemers melden dat schulden een probleem zijn. De grootste stijging lijkt te worden veroorzaakt door hoge renteschulden op kredietkaarten - uit een apart rapport van EBRI en Greenwald van vorig jaar bleek dat van degenen die schulden als een probleem aangaven, 78% kredietkaartschulden als een probleem noemde. Andere genoemde soorten schulden zijn medische of gezondheidsgerelateerde schulden en studieleningen.

"Dit is echt de eerste keer dat we een significante verandering in het vertrouwen zien sinds de pandemie," zei Craig Copeland, directeur van onderzoek naar vermogensvoordelen bij EBRI. "En het is de grootste die we hebben gezien sinds de Grote Recessie."

GEPENSIONEERDEN EN INFLATIE: EEN NADERE BESCHOUWING

De schommelingen in aandelen hebben vooral gevolgen voor bijna-gepensioneerde en gepensioneerde huishoudens die aanzienlijke belangen in de markt hebben - een segment van de markt dat volgens gegevens van de Federal Reserve beperkt is tot ongeveer 40% van de Amerikaanse huishoudens.

Maar inflatie treft iedereen, en het is een constante risicofactor in pensioenplannen - zelfs als het niet het nieuws haalt. Honderd dollar zou, uitgaande van een gematigde inflatie van 2%, na 25 jaar dezelfde koopkracht hebben als 164 dollar.

Maar het effect van inflatie op gepensioneerden is complex en variabel. Om te beginnen zijn de meeste gepensioneerden voor een aanzienlijk deel van hun pensioeninkomen afhankelijk van de sociale zekerheid - en die heeft een ingebouwde inflatiebescherming. Sinds 1975 kent het programma een jaarlijkse aanpassing van de kosten van levensonderhoud (COLA) toe om de uitkeringen gelijk te houden met de inflatie. Dit is een uniek voordeel - sommige pensioenen met vaste uitkeringen hebben een inflatiecorrectie, en u kunt inflatiebescherming kopen bij langetermijnverzekeringen en enkele lijfrentes - maar dat is dan ook alles.

De Social Security COLA wordt elk najaar vastgesteld door het gemiddelde te nemen van de consumentenprijsindex voor stedelijke lonen en bedienden (CPI-W) in het derde kwartaal. Jaarlijkse COLA's worden toegepast op toekomstige uitkeringsbedragen vanaf het jaar waarin u 62 jaar wordt, dus zelfs als u uw aanvraag uitstelt, houden de toekomstige uitkeringen gelijke tred met de inflatie. Dit jaar bedroeg de inflatiecorrectie maar liefst 8,7%, de grootste in vier decennia.

De sociale zekerheid vervangt een groter deel van het inkomen vóór pensionering voor huishoudens met een lager inkomen dan voor welgestelde mensen, dus de mate van bescherming die het programma biedt varieert. Volgens de actuarissen van de sociale zekerheid zal voor werknemers die vorig jaar op hun volledige pensioenleeftijd een uitkering aanvroegen, de sociale zekerheid 54,8% van het inkomen vervangen voor mensen met een laag gemiddeld inkomen ($27.011 per jaar), vergeleken met 26,7% voor iemand met een maximaal inkomen ($147.775 per jaar).

De uitgavenpatronen bij pensionering variëren, waarbij jongere gepensioneerden meer uitgeven aan ontspanning, uit eten gaan en reizen dan oudere senioren. De kosten daarvan zijn de afgelopen decennia sneller gestegen dan de totale inflatie, waardoor de levensstandaard van senioren is aangetast. De mogelijkheid van grote uitgaven voor langdurige zorg brengt ook risico's met zich mee.

Bij huishoudens van 75 jaar en ouder is huisvesting de grootste uitgavencategorie. En aangezien de meeste senioren eigenaar zijn van hun huis, zijn deze kosten gedeeltelijk beschermd tegen de gevolgen van inflatie. Als u een hypotheek met vaste rente hebt of uw huis helemaal bezit, zijn de woonkosten gedeeltelijk immuun voor inflatie, met uitzondering van onroerendgoedbelasting, onderhoudskosten en energierekeningen.

Moet u uw pensioenplan aanpassen om uit te gaan van een hogere inflatie? Waarschijnlijk niet. Uit onderzoek van J.P. Morgan Asset Management blijkt dat de inflatie van 1982 tot 2022 gemiddeld 2,9% per jaar bedroeg, dus een langetermijnaanname van 2 tot 3 procent lijkt nog steeds redelijk. Als u uw plan aan een stresstest wilt onderwerpen, kunt u de cijfers altijd verhogen.

Maar veel succes met de cijfers.

De hier geuite meningen zijn die van de auteur, een columnist voor Reuters.